深水油氣勘探已經(jīng)成為全球各大石油公司的戰(zhàn)略選擇，近10年全球發(fā)現(xiàn)的深水大油氣田占所有發(fā)現(xiàn)大油氣田的一半。預(yù)計(jì)到2035年深水油氣產(chǎn)量將達(dá)到全球油氣供應(yīng)量的22%-25%，未來深水油氣在全球油氣市場中的作用將日益顯現(xiàn)。

 

他山之石，可以攻玉。深水油氣重大發(fā)現(xiàn)處于引領(lǐng)地位的?？松梨?，近年來大舉進(jìn)入巴西深水勘探領(lǐng)域。通過對(duì)其發(fā)展路線及投資偏好的分析，可以為我國油氣企業(yè)在深水油氣投資提供借鑒參考。

 

 

?？松梨谝恢币I(lǐng)全球深水油氣重大發(fā)現(xiàn)。

 

世界上第一個(gè)深水大油氣田是1969年由漢伯爾石油和煉油公司（屬?？松┰诿绹奈膱D拉盆地發(fā)現(xiàn)。目前，?？松梨诘纳钏畢^(qū)塊幾乎涉及了全球主要的深水富油氣領(lǐng)域。

 

在歐洲，?？松梨谶B續(xù)建立了一系列高質(zhì)量的深水資產(chǎn)，如北海挪威部分的Aasgard B和C、Oseberg和Sygna區(qū)塊等；在北海的英國部分，4個(gè)油氣田已經(jīng)投產(chǎn)10多年，分別是Shearwater、Triton、Cook和Skiff油氣田。1996和1998年在尼日利亞的尼日爾三角洲深水發(fā)現(xiàn)了Bosi1和Erha大油氣田。在赤道幾內(nèi)亞發(fā)現(xiàn)Zafiro大油氣田，原油可采儲(chǔ)量達(dá)2.38億方，天然氣可采儲(chǔ)量311億方。在安哥拉海上15和17區(qū)塊(股份分別為40％和20％)發(fā)現(xiàn)超過75億桶油當(dāng)量，包含1996-1998年發(fā)現(xiàn)的Girassol、Hungo和Kissanje等大油氣田。

 

2009年6月14日，埃克森美孚獲得圭亞那海上深水風(fēng)險(xiǎn)勘探區(qū)塊Stabroek區(qū)塊100%權(quán)益。在周邊區(qū)塊鉆井結(jié)果不利、股權(quán)不斷變化、部分合作伙伴進(jìn)出的情況下，經(jīng)赫斯（Hess） 和尼克森（后被中海油收購）分別購買30%和25%的權(quán)益后，?？松梨谌猿止?5%，并擔(dān)任作業(yè)者。在大量地質(zhì)和地球物理研究的基礎(chǔ)上，2015年5月宣布Liza-1井獲得第一個(gè)油氣發(fā)現(xiàn)。之后陸續(xù)獲得Payara、Snoek和Liza Deep等13個(gè)油氣田，可采儲(chǔ)量超過41億桶油當(dāng)量。其中Liza油田控制石油可采儲(chǔ)量21.5億桶，天然氣730億方。計(jì)劃建設(shè)浮式生產(chǎn)儲(chǔ)油卸油裝置(FPSO)5座，預(yù)計(jì)2025年產(chǎn)量超過10.5萬噸油當(dāng)量/天。

 

圭亞那的大發(fā)現(xiàn)大大提振了?？松梨谠谖鞔笪餮笊钏畢^(qū)塊的信心。2017年7月13日，?？松梨讷@得蘇里南海上深水第59區(qū)塊，區(qū)塊面積11437平方千米。2018年繼續(xù)南進(jìn)，大舉進(jìn)入巴西多個(gè)深水盆地，快速獲得20多個(gè)勘探開發(fā)區(qū)塊。此外，2019年2月，?？松梨冢?0%，作業(yè)者）和卡塔爾石油（40%）聯(lián)合在地中海塞布魯斯深水區(qū)發(fā)現(xiàn)了Glaucus 1大氣田，控制可采天然氣儲(chǔ)量1275億方。

 

2020年，?？松梨谟?jì)劃剝離在歐洲、亞洲和非洲多達(dá)250億美元的油氣資產(chǎn)，釋放更多的現(xiàn)金用于圭亞那、莫桑比克和巴布亞新幾內(nèi)亞深水資產(chǎn)的開發(fā)和美國境內(nèi)的新開發(fā)項(xiàng)目。

 

 

?？松梨谝餐ㄟ^并購的方式快速獲得深水資產(chǎn)。2018年1月，?？松梨谂c意大利埃尼完成了一項(xiàng)資產(chǎn)交易，以28億美元獲得了埃尼東非公司(已改名為莫桑比克魯伍馬合資公司)35.7%的股份（區(qū)塊的25%），埃尼公司持股35.7%（區(qū)塊的25%），中國石油持股28.6%（區(qū)塊的20%）。埃尼東非公司持有莫桑比克4區(qū)塊70%的權(quán)益，埃尼擔(dān)任上游作業(yè)者，?？松梨趽?dān)任中游作業(yè)者。2013年中國石油花費(fèi)42.1億美元購得區(qū)塊20%的間接權(quán)益。

 

 

1953年巴西政府成立巴西國家油公司（以下簡稱“巴油”），全權(quán)負(fù)責(zé)巴西境內(nèi)的油氣勘探開發(fā)。1998年新的《石油投資法》頒布后，政府啟動(dòng)了大規(guī)模的區(qū)塊招標(biāo)，對(duì)鹽下區(qū)塊采用產(chǎn)品分成合同，對(duì)非鹽下區(qū)塊則采用礦稅制合同。到目前為止已進(jìn)行了16輪非鹽下、6輪鹽下和1輪TOR區(qū)塊招標(biāo)。

 

2013年的第11輪招標(biāo)?？松梨谑状瓮ㄟ^競標(biāo)獲得兩個(gè)深水區(qū)塊，即費(fèi)爾南多?諾羅尼亞盆地-塞阿拉盆地CE-M-603勘探區(qū)塊和波蒂瓜爾盆地-費(fèi)爾南多?諾羅尼亞盆地POT-M-475勘探區(qū)塊，均擔(dān)任作業(yè)者。在2015年第13輪招標(biāo)中，獲得塞爾希培-阿拉戈斯盆地-巴伊亞深水盆地SEAL-M-351 和SEAL-M-428區(qū)塊50%權(quán)益，擔(dān)任作業(yè)者，目前這幾個(gè)區(qū)塊還未鉆井。

 

2018-2019年?？松梨诖笈e進(jìn)入巴西深水領(lǐng)域，參加了第14-16輪非鹽下區(qū)塊招標(biāo)和多輪鹽下區(qū)塊招標(biāo)。在2018年舉行的第14輪競標(biāo)中，?？松梨诠仓袠?biāo)9個(gè)區(qū)塊，其中坎波斯盆地8個(gè)區(qū)塊，巴伊亞深水盆地-塞爾希培-阿拉戈斯盆地一個(gè)區(qū)塊，區(qū)塊總面積達(dá)6540.68平方千米。在第15輪招標(biāo)中，獲得巴伊亞深水、坎波斯和桑托斯盆地內(nèi)的10個(gè)勘探區(qū)塊，總面積7350.76平方千米。其中坎波斯盆地 C-M-789 區(qū)塊競爭最為激烈，?？松梨跔款^的聯(lián)合體投出了28.2億雷亞爾（約7億美元）簽字費(fèi)，為招標(biāo)要求最低簽字費(fèi)的6839.01%。在2019年10月舉行的第16輪非鹽下區(qū)塊招標(biāo)中，?？松梨讵?dú)立獲得C-M-479區(qū)塊。

 

在2017年巴西第2輪鹽下區(qū)塊招標(biāo)中，?？松梨冢?0%）、高浦（20%）和道達(dá)爾（40%，作業(yè)者）一起聯(lián)合中標(biāo)了桑托斯盆地Caracas油田外延部分，簽字費(fèi)9.46億美元，報(bào)出的政府利潤油分成比67.12%，遠(yuǎn)高于第二標(biāo)殼牌報(bào)出的50.46%。為了發(fā)揮區(qū)塊間的整體效應(yīng)，2018年?？松梨谫徺I了臨近的BM-S-008區(qū)塊40%權(quán)益，該區(qū)塊已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了兩個(gè)油氣田，其中Caracas油氣田原油可采儲(chǔ)量1.67億方，天然氣1020億方。BM-S-008區(qū)塊是2000年9月第3輪招標(biāo)中由巴油（40%）、殼牌（40%）和高浦（20%）聯(lián)合中標(biāo)的勘探區(qū)塊，巴油曾擔(dān)任作業(yè)者。2012年在區(qū)塊內(nèi)發(fā)現(xiàn)了Caracas大油氣田后，區(qū)塊的股權(quán)結(jié)構(gòu)不斷變化，2016年11月挪威國油通過購股40%進(jìn)入該區(qū)塊，并擔(dān)任作業(yè)者。

 

在第3輪鹽下區(qū)塊競標(biāo)中，?？松梨陔m然參與競標(biāo)了，但沒有中標(biāo)任何區(qū)塊。在2018年的第4輪鹽下區(qū)塊招標(biāo)中，?？松梨冢?8%）、挪威國油（28%）、高浦（14%）和巴油（30%）一起中標(biāo)桑托斯盆地Uirapuru區(qū)塊，區(qū)塊面積1333平方千米，巴油擔(dān)任作業(yè)者，簽字費(fèi)7.1億美元，提供給政府的利潤油分成比為75.49%。在第5輪招標(biāo)中，?？松梨冢?4%）和卡塔爾國油（35%）一起中標(biāo)桑托斯盆地Tita油田區(qū)塊，區(qū)塊面積453.48平方千米，?？松梨趽?dān)任作業(yè)者，簽字費(fèi)7.66億美元，提供給政府的利潤油分成比為23.49%。在2019年舉行的第6輪鹽下區(qū)塊招標(biāo)中，包含?？松梨谠趦?nèi)的多家國際油公司雖然購買了資料包，但最終由于合同條款等因素，都放棄了投標(biāo)。

 

 

在短短的7年時(shí)間內(nèi)，?？松梨谙群笸ㄟ^并購和競標(biāo)在巴西獲得30個(gè)區(qū)塊，全部位于深水區(qū)，區(qū)塊面積達(dá)到1.65萬平方千米。充分體現(xiàn)了其對(duì)巴西深水油氣勘探潛力的信心和加大深水油氣勘探區(qū)塊的戰(zhàn)略。

 

通過分析發(fā)現(xiàn)，?？松梨谟忻黠@的勘探投資偏好，這些偏好值得我們今后在巴西甚至全球繼續(xù)開拓新勘探項(xiàng)目時(shí)借鑒和學(xué)習(xí)。

 

一是偏好多盆地多區(qū)塊組合。在巴西的區(qū)塊不單單集中在一個(gè)盆地或一種類型的勘探區(qū)塊，30個(gè)區(qū)塊分布在桑托斯盆地的7個(gè)，坎波斯盆地11個(gè)，巴伊亞深水盆地8個(gè)，其他盆地4個(gè)。30個(gè)區(qū)塊中鹽下區(qū)塊僅4個(gè)。

 

二是偏好通過競標(biāo)獲得區(qū)塊。在30個(gè)區(qū)塊中，只有一個(gè)區(qū)塊（BM-S-008）是通過并購獲得40%的權(quán)益，其他區(qū)塊全部是通過競標(biāo)獲得。這不僅和鹽下區(qū)塊的高額不可回收的簽字費(fèi)有關(guān)，對(duì)巴西產(chǎn)品分成合同的擔(dān)憂也是非常明顯的。

 

三是偏好連片多區(qū)塊協(xié)同效應(yīng)。在幾次競標(biāo)中，?？松梨谕瑫r(shí)獲得了多個(gè)連在一起的勘探區(qū)塊，如中標(biāo)的巴伊亞深水盆地的7個(gè)區(qū)塊和坎波斯盆地的9個(gè)區(qū)塊，都是連在一起的。在競標(biāo)獲得Caracas油田外延區(qū)塊后，又通過購買權(quán)益獲得接壤的BM-S-008區(qū)塊40%的權(quán)益。這為多區(qū)塊的整體部署和開發(fā)將帶來很好的協(xié)同效應(yīng)。

 

四是偏好強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。在11個(gè)擔(dān)任非作業(yè)者的區(qū)塊中，有9個(gè)區(qū)塊是巴油通過行使優(yōu)先權(quán)擔(dān)任作業(yè)者，另外2個(gè)區(qū)塊的作業(yè)者是挪威國油。無論作業(yè)者還是非作業(yè)者區(qū)塊，合作伙伴都是選擇國際大石油公司，如殼牌、道達(dá)爾、雪佛龍等。

 

五是偏好許可證合同模式。在30個(gè)區(qū)塊中僅2個(gè)鹽下區(qū)塊是產(chǎn)品分成合同，其他28個(gè)區(qū)塊都為礦稅制合同。盡管巴西出售的鹽下區(qū)塊具有巨大的油氣資源潛力，但巨額的不可回收的簽字費(fèi)，以及要求投資者補(bǔ)償前期勘探開發(fā)發(fā)生的投資，使得?？松梨诘葘?duì)鹽下產(chǎn)品分成合同產(chǎn)生了擔(dān)憂，放棄參與競標(biāo)。

 

六是偏好擔(dān)任作業(yè)者。埃克森美孚在巴西擁有的30個(gè)區(qū)塊中，有19個(gè)區(qū)塊擔(dān)任作業(yè)者。這大大增加了在區(qū)塊地質(zhì)研究、勘探部署和油田開發(fā)中的主動(dòng)權(quán)。