自2022年3月，美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)第七輪加息周期以來(lái)，全球金融市場(chǎng)經(jīng)歷了一場(chǎng)前所未有的動(dòng)蕩。大量資金從各國(guó)抽逃，涌入美國(guó)，導(dǎo)致許多國(guó)家面臨銀根緊縮、需求下滑、市場(chǎng)低迷、企業(yè)倒閉、失業(yè)率攀升等一系列嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。美國(guó)試圖通過(guò)這一輪的“金融戰(zhàn)”來(lái)削弱中國(guó)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和執(zhí)政地位，然而，中國(guó)人民同仇敵愾、共克時(shí)艱，使美國(guó)的如意算盤(pán)落空。2024年9月19日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息50個(gè)基點(diǎn)，標(biāo)志著其加息周期的結(jié)束，也象征著美國(guó)在這場(chǎng)“金融戰(zhàn)”中的敗退。

 

美聯(lián)儲(chǔ)加息是全球需求收縮、化工市場(chǎng)萎靡不振的重要原因。隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息通道的開(kāi)啟，全球資金開(kāi)始加速回流中國(guó)。據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂芬·詹預(yù)測(cè)，此次降息將吸引約1萬(wàn)億美元的資金回歸中國(guó)，折合人民幣約7萬(wàn)億元，這一數(shù)字遠(yuǎn)高于2008年中國(guó)實(shí)施的4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。而此次降息周期才剛剛開(kāi)始，歷史數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)的降息周期最短也有7個(gè)月，最長(zhǎng)可達(dá)3年零3個(gè)月，這意味著未來(lái)將有更多的資金涌入中國(guó)。

 

為了對(duì)沖美元貶值帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)央行采取了量化寬松政策。2024年8月30日，中國(guó)央行首次親自下場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)國(guó)債，開(kāi)啟了中國(guó)版的量化寬松（QE）。至今，中國(guó)央行已累計(jì)操作3000億元人民幣，增加了人民幣供給量，為市場(chǎng)注入了流動(dòng)性。此舉不僅穩(wěn)定了人民幣匯率，也提升了人民幣的國(guó)際地位。中國(guó)央行發(fā)布的《人民幣國(guó)際化報(bào)告（2024）》顯示，人民幣在全球支付結(jié)算、投融資貨幣功能以及雙邊貨幣合作等方面均取得了顯著進(jìn)展。

 

中國(guó)不僅在金融市場(chǎng)取得了顯著成績(jī)，還在軍事上展示了強(qiáng)大的實(shí)力。中國(guó)東風(fēng)-31AG導(dǎo)彈的全球最長(zhǎng)距離實(shí)彈演練，讓美國(guó)等西方國(guó)家感受到了巨大的震懾。這次演練不僅展示了中國(guó)的軍事實(shí)力，也進(jìn)一步鞏固了中國(guó)在全球的地位，為其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)帶來(lái)了最大的確定性。在全球動(dòng)蕩局勢(shì)加劇的背景下，中國(guó)政通人和、國(guó)泰民安，成為了投資者眼中的避風(fēng)港。

 

然而，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)也面臨著一些挑戰(zhàn)。隨著新能源汽車(chē)的快速發(fā)展，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)正面臨著前所未有的沖擊。據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2024年9月中國(guó)新能源汽車(chē)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量達(dá)到117.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)45.5%，而汽油消費(fèi)量則同比下跌2.38%。預(yù)計(jì)2024年新能源汽車(chē)將替代汽油量達(dá)到3460萬(wàn)噸，占比達(dá)到17.78%。到2025年，這一比例將進(jìn)一步提升至23.09%。新能源汽車(chē)的快速發(fā)展雖然有利于環(huán)保和能源轉(zhuǎn)型，但也對(duì)傳統(tǒng)的煉油和成品油市場(chǎng)造成了巨大壓力。

 

此外，新能源汽車(chē)出口也面臨著一定的挑戰(zhàn)。今年三季度以來(lái)，加拿大、美國(guó)和歐盟相繼對(duì)進(jìn)口中國(guó)新能源汽車(chē)進(jìn)行制裁，導(dǎo)致中國(guó)新能源汽車(chē)出口成本增加、市場(chǎng)占有率下降。在出口受阻的情況下，中國(guó)新能源汽車(chē)企業(yè)可能會(huì)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)行低價(jià)傾銷(xiāo)，這將進(jìn)一步加劇汽車(chē)行業(yè)的內(nèi)卷現(xiàn)象，對(duì)燃油車(chē)市場(chǎng)形成沖擊，進(jìn)而影響國(guó)內(nèi)汽油、柴油等成品油的銷(xiāo)量。

 

盡管如此，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息通道的開(kāi)啟和中國(guó)量化寬松政策的實(shí)施，2025年全球?qū)⑦M(jìn)入貨幣量化寬松、流動(dòng)性泛濫的階段。這將有助于改善商品需求環(huán)境，增強(qiáng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能，并帶動(dòng)化工市場(chǎng)的進(jìn)一步復(fù)蘇。與化工相關(guān)的石腦油、航煤以及房地產(chǎn)和基建相關(guān)的瀝青、石油焦、硫磺等產(chǎn)品需求將進(jìn)一步好轉(zhuǎn)增加。然而，對(duì)于煉油市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，汽油、柴油等成品油的前景并不樂(lè)觀。在新能源汽車(chē)的快速發(fā)展和出口受阻的雙重壓力下，2025年煉油市場(chǎng)面臨的形勢(shì)可能會(huì)比2024年更加嚴(yán)峻。

 

綜上所述，中國(guó)在應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息引發(fā)的全球金融動(dòng)蕩中取得了顯著成績(jī)，但也面臨著新能源汽車(chē)快速發(fā)展和出口受阻等挑戰(zhàn)。未來(lái)，中國(guó)需要繼續(xù)加強(qiáng)金融監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范，同時(shí)推動(dòng)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的有序發(fā)展，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展和市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行。
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