據(jù)美國《油氣雜志》報(bào)道，穆迪投資者服務(wù)公司最近發(fā)布的研究報(bào)告顯示，受益于油價(jià)反彈和生產(chǎn)成本降低，目前全球綜合性油氣公司上游業(yè)務(wù)贏利趨穩(wěn)。
穆迪副總裁埃琳娜表示，“過去一年，綜合性油氣公司已加快削減生產(chǎn)成本以適應(yīng)油價(jià)持續(xù)下跌。因此，今年二季度，多數(shù)綜合性油氣公司上游業(yè)務(wù)已扭虧為盈”。穆迪預(yù)計(jì)，油氣投資的持續(xù)下降將導(dǎo)致未來3～5年全球油氣產(chǎn)量增長陷入停滯。穆迪先前預(yù)測，明年布倫特原油均價(jià)為45美元/桶，但從當(dāng)前形勢看，明年布倫特原油均價(jià)將高于這一預(yù)期。這將成為油氣公司改善現(xiàn)金流的主要?jiǎng)恿Α?/font>
報(bào)告顯示，2015年全球油氣行業(yè)每桶油當(dāng)量的平均生產(chǎn)成本削減了26%，但今后成本削減幅度將放緩，因?yàn)槲磥?/font>12～18個(gè)月油氣產(chǎn)量增長將陷入停滯，上游業(yè)務(wù)的利潤和現(xiàn)金流或?qū)⑹艿接蛢r(jià)反彈的驅(qū)動(dòng)。受下游業(yè)務(wù)疲軟的影響，2016年綜合性油氣公司贏利復(fù)蘇的腳步也將放緩。受歐洲和北美成品油供應(yīng)過剩、汽油需求增長疲軟和煉油商維持較高開工率的影響，2016年煉油業(yè)務(wù)利潤較低，但化工和油品銷售業(yè)務(wù)贏利保持穩(wěn)定。
穆迪估計(jì)，2016～2017年全球油氣行業(yè)將產(chǎn)生650億美元的負(fù)現(xiàn)金流，這是基于穆迪對2016年油價(jià)為40美元/桶和2017年油價(jià)為45美元/桶的估計(jì)。多數(shù)綜合性油氣公司仍在削減投資維持股息水平。穆迪預(yù)計(jì)，今年全球油氣行業(yè)的資本支出將削減20%，明年將削減10%～15%，因?yàn)榈陀蛢r(jià)仍將持續(xù)。然而埃尼公司、雪佛龍和挪威國家石油公司2016～2017年的資本支出將增長，因?yàn)樗鼈冋顿Y大型油氣項(xiàng)目，新增產(chǎn)量將在2018～2019年進(jìn)入市場。報(bào)告指出，盡管2015～2016年石油收入和現(xiàn)金流有所下降，但油氣行業(yè)仍可維持較高的股息水平。
報(bào)告指出，2008～2015年，較高的投資和股息支出已使油氣行業(yè)債務(wù)水平高于2008～2009年，導(dǎo)致綜合性油氣公司信用評級被普遍下調(diào)。企業(yè)日益增長的凈債務(wù)將趨于穩(wěn)定，因?yàn)槠湔鍪圪Y產(chǎn)、削減成本和減少股息支出。
報(bào)告稱，長期來看，油氣行業(yè)仍將繼續(xù)面臨多重挑戰(zhàn)，因?yàn)橛蛢r(jià)將維持在40～60美元/桶。這些挑戰(zhàn)包括，提高投資回報(bào)率，維持油氣產(chǎn)量增長，確保長期需求增加，以及提升油氣資源的替代率等。
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