自2014年油價暴跌以來，這一WTI原油還從未觸及過100美元大關(guān)。
隨著原油看漲期權(quán)的交易量激增，種種跡象表明，今年這場因能源危機(jī)而引發(fā)的油價上漲，似乎還遠(yuǎn)未到終點(diǎn)。
期權(quán)市場的交易員們正再次押注，美國WTI原油價格最早將在12月從當(dāng)前的每桶82美元飆升至100美元以上。美國WTI原油價格本月迄今已經(jīng)上漲了10%，年內(nèi)迄今的漲幅則進(jìn)一步擴(kuò)大至了70%。自2014年油價暴跌以來，這一WTI原油還從未觸及過100美元大關(guān)。
大西洋彼岸的押注甚至更加激進(jìn)。根據(jù)期權(quán)數(shù)據(jù)提供商QuikStrike的統(tǒng)計，一些交易員目前正押注作為全球基準(zhǔn)之一的布倫特原油到2022年12月將飆升至每桶200美元的創(chuàng)紀(jì)錄高位。
期權(quán)為投資者賦予了在特定日期以規(guī)定的價格買進(jìn)或賣出的權(quán)利。交易員們通常會使用期權(quán)合約進(jìn)行定向押注或?qū)_他們的投資組合。
而這些最新涌現(xiàn)看漲期權(quán)交易無異于一場賭博，即押注盡管全球經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張勢頭可能放緩，人們也逐漸開始擔(dān)心石油和天然氣價格上漲會抑制消費(fèi)支出，但供應(yīng)鏈中斷和區(qū)域性短缺，仍將繼續(xù)推動能源市場上漲。
這些押注還表明，能源市場上的投資者開始被期權(quán)交易的前期的小額投入和潛在的快速高回報所吸引，開始紛紛涌入期權(quán)市場，這與今年年初美股部分網(wǎng)紅股的熱炒經(jīng)歷相似。StoneX Group Inc.的能源交易聯(lián)合主管Mark Benigno表示，“我已經(jīng)很久沒有看到如此瘋狂的景象了，勢頭和趨勢都指向更高。”
華爾街眼下正在密切關(guān)注能源價格飆升是否會削弱美企財報季的業(yè)績。達(dá)美航空(Delta Air Lines Inc.)上周三警告投資者，預(yù)計燃油價格上漲將削弱第四季度的利潤。未來幾天，美國聯(lián)合航空控股公司(United airlines Holdings Inc.)和美國航空集團(tuán)(American airlines Group Inc.)等航空公司的財報也將進(jìn)一步揭示相關(guān)問題的嚴(yán)峻性。
目前，能源市場供應(yīng)緊張已經(jīng)對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。美國原油價格近期觸及了近7年來的最高水平，天然氣價格今年以來更是上漲了逾一倍，超過每百萬英熱單位5美元。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家已警告稱，通脹料將持續(xù)一段時間，同時能源價格高企可能打擊消費(fèi)者，而他們本來就預(yù)計今年冬天會花費(fèi)更多的取暖費(fèi)。
期權(quán)市場再度陷入狂熱
原油期權(quán)市場狂熱的另一個跡象是：預(yù)期波動率(一種衡量交易者預(yù)期一項資產(chǎn)在給定時間范圍內(nèi)波動程度的指標(biāo))在最近幾周隨著價格上漲而上升，打破了以往價格上漲導(dǎo)致波動性下降(反之亦然)的典型關(guān)聯(lián)性。
交易員們表示，這是一個最新跡象，表明有如此多的交易員涌入市場，大幅波動幾乎已不可避免。“現(xiàn)在市場有點(diǎn)瘋狂，”一直從事石油期權(quán)交易的Flashpoint Energy Partners合伙人John Gretzinger稱。
根據(jù)芝加哥商品交易所集團(tuán)(CME Group)的數(shù)據(jù)，10月份平均每天有16.7萬份WTI期權(quán)成交，為2020年3月以來最多。QuikStrike的統(tǒng)計則顯示，執(zhí)行價100美元的看漲期權(quán)是目前在WTI原油市場上持有最廣泛的期權(quán)。交易員們指出，這種情況很不尋常，因為這些執(zhí)行價位遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了目前的油價波動水平。
今年早些時候，市場上也曾出現(xiàn)過類似的激進(jìn)押注，但最近交易活動明顯再次升溫。上周四，所有合約到期日與WTI原油價格觸及每桶100美元掛鉤的未交割看漲期權(quán)合約數(shù)量達(dá)到了驚人的141500份，相當(dāng)于逾1.41億桶石油——超過了全球經(jīng)濟(jì)一天的原油產(chǎn)量。QuikStrike的數(shù)據(jù)顯示，過去一周，與WTI原油升至每桶95美元或180美元相關(guān)的看漲期權(quán)也很受歡迎。
Benigno指出，投機(jī)客在過去一年里對油市進(jìn)行了激進(jìn)的看漲押注。隨著這一大宗商品價格近期進(jìn)一步加速上漲，他們中的許多人似乎關(guān)閉了他們原有的期權(quán)頭寸，并將他們的押注與更高的價格掛鉤，豪賭油價將繼續(xù)飆升。
當(dāng)然，眼下原油市場需要小心的一點(diǎn)是，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或其他基本面信息與上述看漲的觀點(diǎn)相沖突，巨量的投機(jī)活動可能反而會導(dǎo)致石油市場出現(xiàn)單日大幅回調(diào)。
摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)分析師本月早些時候表示，他們預(yù)計今年年底布倫特原油的交易價格將為每桶84美元?？礉q情緒和倉位再加上寒冬的潛在可能性有望推高價格，不過需求下降可能會給價格帶來壓力。他們在報告中寫道，“石油基本面可能最終會讓這些炒作資金失望。我們同時認(rèn)為，下行風(fēng)險被低估了。”
中國潤滑油網(wǎng)致力于好文分享與行交流，文章不代表平臺觀點(diǎn)。感恩原創(chuàng)作者，版權(quán)歸原創(chuàng)作者所有。
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