據(jù)悉，能源信息署（EIA）公布了引發(fā)需求擔憂的利空周度數(shù)據(jù)，自上周五以來，油價反彈勢頭有所減弱，5 月份交割的 WTI 和 6 月份的布倫特期貨下滑。根據(jù) EIA 的數(shù)據(jù)，原油庫存環(huán)比增加了 584 萬桶，成品油庫存增加了 657 萬桶；然而，與五年平均水平相比，原油和成品油的庫存增幅分別為11 萬桶和 124 萬桶，增幅不大。美國商業(yè)庫存目前比五年平均水平低 1647 萬桶，其中庫欣的原油庫存比五年平均水平低 735 萬桶。EIA 還估計，美國原油產(chǎn)量連續(xù)第五周達到 1310 萬桶/天，同比增加 80 萬桶/天，但比 2023 年 12 月的產(chǎn)量低 20 萬桶/天。

 

雖然短期油價前景似乎不明朗，但主要石油機構(gòu)仍基本看好長期前景。上周，國際能源機構(gòu)（IEA）發(fā)布了最新的《石油市場月度報告》（OMR），其中包括對 2025 年的首次詳細預(yù)測。這個總部設(shè)在巴黎的能源觀察機構(gòu)預(yù)測，2025 年全球石油需求將比 2024 年高出 114.7 萬桶/天，高于它在 2023 年 6 月發(fā)布的 100萬桶/天的估計值。其他主要機構(gòu)對 2025 年需求增長的預(yù)測甚至更高：EIA 預(yù)測為 135.1 萬桶/天，渣打銀行預(yù)測為 144.4 萬桶/天，而歐佩克秘書處預(yù)測需求將增加 184.7 萬桶/天。

 

有趣的是，從中長期來看，只有國際能源機構(gòu)認為全球石油需求會在 2030 年前達到頂峰，即使是最樂觀的預(yù)測（高增長）也是如此。不過，國際能源機構(gòu)表示，石油需求達到峰值并不一定意味著化石燃料的消耗即將急劇下降，并補充說，隨后可能會出現(xiàn) "持續(xù)多年的起伏不定的高原"。

 

EIA 最看好長期石油需求，預(yù)測需求高峰將在 2050 年到來，而歐佩克秘書處則認為需求高峰將提前五年（2045年）到來。與此同時，渣打銀行預(yù)測全球石油需求將在 2030 年達到 1.102 億桶/天，并在 2035 年進一步增加到 1.135 億桶/天。然而，這些商品專家并沒有預(yù)測在 2035 年他們的建模范圍結(jié)束后會出現(xiàn)需求高峰。StanChart 認為，盡管在此期間出現(xiàn)周期性衰退的可能性很大，但在 10 年內(nèi)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性長期峰值的可能性很小。StanChart 認為，目前需求觀點之間的鴻溝造成了巨大的投資不確定性，這可能會迫使長期石油價格上漲。

 

換句話說，能源機構(gòu)似乎一致認為，石油需求高峰遙遙無期。
 

 

今年以來，能源板塊表現(xiàn)突出，年初至今的回報率達到 15.8%，在美國市場 11 個板塊中排名第二。然而，該板塊在過去一周下滑了近 5%，華爾街專家警告稱，隨著中東地區(qū)地緣政治緊張局勢持續(xù)升級，油價岌岌可危，可能會導致價格波動。

 

值得慶幸的是，交易商仍在押注能源行業(yè)。

 

上周，美國基金資產(chǎn)（交易所交易基金和傳統(tǒng)基金）錄得297億美元的凈流出，其中大部分流向貨幣市場基金，這是資金連續(xù)四周流出該領(lǐng)域。貨幣市場基金凈流出353億美元，股票基金損失10億美元，商品基金回流2.07億美元，混合資產(chǎn)基金流出1.68億美元。

 

有趣的是，本周資金流入最多的兩只基金是 Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (NYSEARCA:RSP) 和 Energy Select Sector SPDR Fund (NYSEARCA:XLE) ，前者為 28 億美元，后者為 7.56 億美元。

 

石油和天然氣股也仍然是做空最少的股票之一。上個月，標準普爾 500 指數(shù)中能源股的平均空頭增加了 14 個基點，占月底流通股的 2.56%。APA Corp. (NYSE:APA)是被做空最多的能源股，截至3月31日共賣空2210萬股，僅占流通股的5.98%。EQT (NYSE:EQT) 是第二大被做空的能源股，占流通股的 5.85%；西方石油 (NYSE:OXY) 和 Valero (NYSE:VLO) 分別以 5.58% 和 3.35% 的流通股賣空率位居第三和第四位。