每年2月初都是上市國際石油公司發(fā)布業(yè)績的高峰期。受國際油價斷崖式下跌的影響,2014年國際石油公司的業(yè)績集體下滑,但國際油價的下跌對各石油公司的影響程度并不相同。此外,盡管油價大幅下挫,Brent和WTI的全年平均油價并不算難看,前者為99.45美元,后者為92.92美元,這樣的均價讓國際石油公司2014年的全年業(yè)績處于整體良好的狀況。
不過,真正的苦日子才剛剛開始。2015年如若油價長期在低位徘徊,對于石油企業(yè)來說,才是真正的寒冬。目前機構(gòu)、投行、石油公司等的判斷普遍認為,低油價的態(tài)勢將在未來兩年持續(xù)。
行業(yè)不景氣的癥狀已經(jīng)表現(xiàn)得越來越明顯。??松梨凇づ坪脱┓瘕埖仁途揞^的利潤率出現(xiàn)了較大程度的縮水,擴張計劃被擱置,盈利低下的業(yè)務被剝離,并購重組案件迅速增多。
在五大國際石油公司2014年全年業(yè)績發(fā)布之際,我們來簡單看看五大國際石油公司(IOC)2014年的成績單。
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2月2日,美國最大石油公司??松梨谕瑫r發(fā)布了2014年第四季度和2014全年財報。去年第四季度,該公司實現(xiàn)872.76億美元的總營收及其他收入,低于2013年同期的1108.60億美元;凈利潤為65.70億美元,較2013年同期的83.50億美元下滑21%。
盡管第四季度業(yè)績受到?jīng)_擊,但??松?span lang="EN-US">2014年全年的盈利基本持平,表現(xiàn)比預想的要好。2014年全年??松梨诘目偁I收及其他收入為4119億美元,低于2013年的4383億美元;2014年的盈利基本與2013年持平,因為上游和化工領(lǐng)域的更高的利潤被下游和更高的操作成本所抵消。
??松梨诮陙韺嵭猩嫌?、下游和化工一體化的平衡投資組合戰(zhàn)略。??松偛美卓怂?bull;蒂勒森將2014年較為平穩(wěn)的業(yè)績歸功于公司的這種商業(yè)模式的價值。平衡的投資,讓埃克森美孚在此一輪下行周期的行情中,業(yè)績明顯好于同行。
2014年的上游利潤為275.48億,較2013年增加7.07億美元,煉油利潤為30.45億美元,較2013年下降了4.04億美元的利潤;化工板塊43.15億美元,較2013年的38.28億美元增加了4.87億美元。
與此同時,??松梨?span lang="EN-US">2014年的產(chǎn)量為396.9萬桶油氣當量/天,較2013年的417.5萬桶/天下降了4.9%,但是扣除阿布扎比陸上特許權(quán)期滿的影響,產(chǎn)量下降的比例在1.7%。其中液體產(chǎn)量為211萬桶/天,氣體產(chǎn)量為11145千立方英尺/天,基本上完成了全年生產(chǎn)計劃。
不過,出于擔心油價走低,??松梨趯⒖s減2015年第一季度的股票回購規(guī)模,將2015年一季度的回購股票規(guī)模從四季度的30億美元縮減到10億美元。1月30日,雪佛龍在其財報中也表示要暫停2015年股票回購計劃。
??松梨诒硎竟緦⒂?span lang="EN-US">3月4日公布2015年度資本支出計劃。2014年該公司支出為385億美元,較2013年減少了40億美元。該公司稱,希望未來幾年年度預算能控制在370億美元以下。
道達爾:最慘烈
道達爾成為五大IOC2014年第四季度業(yè)績最為慘烈的石油公司。去年9月至12月的季度中凈虧損56.6億美元,而上年同期凈利潤23.3億美元。虧損主要是因為道達爾減記了與頁巖油和天然氣以及油砂開采相關(guān)的65億美元損失,其中還包括歐洲煉油部門的虧損。
2014年全年道達爾的利潤為142.5億美元,較2013年的158.6億美元下降了10%。
去年,道達爾表示已無限期推遲耗資180億美元的兩大加拿大油砂項目的開發(fā)。道達爾新任CEO帕特里克•波楊最近表示,這家法國巨頭將削減資本支出26億美元,幅度達10%,剝離100億美元資產(chǎn),并且將勘探支出砍去30%,至不到20億美元。
北京時間2月12日下午消息,法國石油公司道達爾計劃在2017年前裁員2000人,并在今年出售55億美元資產(chǎn)。
道達爾2014年實際完成265.2億美元的資本開支,較2013年的297.5億美元下降了11%。道達爾在業(yè)績披露會上表示,2015年的資本開支計劃將縮減大于10%,下降至230億-240億美元。開采預算將按年削減30%,至19億元,今年削支規(guī)模將擴大至12億元??s減的投資主要集中在上游部分,今年將出售50億元資產(chǎn),并加速進行計劃中的2015至2017年100億元資產(chǎn)出售。
2014年道達爾的原油產(chǎn)量為215萬桶,較2013年下降了7%。得益于部分新項目投產(chǎn),道達爾計劃2015年原油產(chǎn)量將同比增長8%。
英國石油公司:最受傷
英國石油公司成為2014年最受傷的國際石油公司。
英國石油(BP)2月初公布的財報顯示,2014年全年,英國石油實現(xiàn)重置成本后凈利潤80.7億美元,遠不及2013年同期的236.1億美元。
2014年第四季度陷入虧損,油價虧損導致英國石油減記了部分資產(chǎn)的價值,此外,英國石油還將削減資本開支。
財報顯示,去年第四季度英國石油出現(xiàn)凈虧損,如果扣除庫存的話,英國石油實現(xiàn)凈利潤9.69億美元,上年同期英國石油實現(xiàn)凈利潤15.1億美元。而虧損的部分原因是由于油價下跌而計入部分業(yè)務減值。英國石油的財報中包括數(shù)十億美元資產(chǎn)減記,其中包括英國石油在北海和安哥拉的油田。油價持續(xù)下跌讓英國石油在這些地方的開采變得無利可圖。除此之外,英國石油還撥備了很多資金。
2014年全球的油氣產(chǎn)量為320萬桶油氣當量/天,不包括俄羅斯,上游生產(chǎn)比去年同期增長了2.3%。
為此,英國石油公司成為業(yè)內(nèi)受油價下行反應最大的石油公司。先是在2014年下半年再次被傳將被殼牌收購,而后又在今年年初說宣布計劃在其北海業(yè)務部門裁員300人。此后BP決定凍結(jié)集團員工2015年的基本薪資調(diào)整,即過去每年有一定比例的調(diào)薪,在2015年全員不進行加薪,這將為BP節(jié)省一定的薪酬支出,且是一種較為快速有效的調(diào)整支出的方式。
自2010年發(fā)生墨西哥灣原油泄漏事件以來,英國石油已經(jīng)出售了400億美元的資產(chǎn),并已宣布將在2015年底以前額外剝離100億美元資產(chǎn),其中價值47億美元的資產(chǎn)剝離計劃已得到批準。
在這種大背景下,英國石油計劃削減資本開支并推遲進軍部分上游業(yè)務,下游的部分業(yè)務也暫時停工。因此,英國石油預計2015年資本開支將大約為200億美元,遠遠低于此前預期的240億—260億美元區(qū)間。BP2014年的實際資本支出為229億美元,也少于原計劃的240億-250億美元。
殼牌:減成本
殼牌是首家公布2014年業(yè)績的國際石油公司,但是因利潤未達預期,殼牌計劃在未來三年削減150億美元開支。
殼牌2014年全年石油和天然氣產(chǎn)量為308萬桶油當量/天,與2013年相比減少4%。排除資產(chǎn)剝離的影響、阿布扎比許可證到期、PSC價格影響、2014年在尼日利亞和安全影響,產(chǎn)量相比2013年增加了2%。
殼牌2014年的利潤為150億美元,比2013年下降8%。殼牌在宣布財政報告的同時宣布,將于接下來3年內(nèi)削減超過150億美元的支出。
而油價下跌對殼牌第四季度業(yè)績影響更為明顯。殼牌在聲明中說:由于石油價格大幅下跌,2014年第四季度盈利與2013年同期相比顯著下降。殼牌第四季度盈利為7.7億美元,同比下降57%。荷蘭皇家殼牌石油公司1月30日表示,由于其燃料庫存估值錯誤,公司將其第四季度業(yè)績高估了1.78億美元。作為錯誤的結(jié)果,殼牌將股東第四季度的收入從7.73億美元降低至5.95億美元。全年利潤從150.52億美元下降到148.74億美元。
低油價寒冬的影響已經(jīng)顯現(xiàn)。削減成本是最終路徑,而放棄一些高成本的項目和資產(chǎn)出售成為減少投資和獲得流動資金的快速路徑。
殼牌在倫敦宣布第四季度業(yè)績時表示,Arrow的LNG項目現(xiàn)在被正式“取消”,同時因油價暴跌,幾家合資企業(yè)會被推遲或放棄。在1月份的時候,殼牌取消了和卡塔爾石油一項價值65億美元的石化項目。這個由殼牌與卡塔爾石油公司分別出資20%、80%的Al Karaana項目,原計劃每年生產(chǎn)200萬噸的石化產(chǎn)品,主要供應亞洲市場。
雪佛龍:另有收獲
雪佛龍2014年第四季度的盈利為自2009年以來近5年最差的季度表現(xiàn)。
雪佛龍1月30日公布了其2014財年第四季度財報。報告顯示,雪佛龍第四季度凈利潤為35億美元,低于去年同期的49億美元,雪佛龍將不佳的業(yè)績解釋為主要由于受到原油價格下跌的拖累。
2014年雪佛龍全年的利潤為192.4億美元,相比2013年的214.2億美元下降了10%。相比上游下滑的利潤,下游的利潤增長不少。
盡管在業(yè)績方面出現(xiàn)了下滑,雪佛龍CEO沃森還是認為2014年雪佛龍在很多領(lǐng)域獲得了不小的成功。特別是2014年是雪佛龍最好的勘探年份之一,雪佛龍在墨西哥灣、澳大利亞和西非及二疊紀盆地深水獲得了重大的發(fā)現(xiàn)。
雪佛龍2014年全年的油氣當量為257萬桶/天,較2013年的259萬桶/天基本持平。雪佛龍2014年的資本開支為403億美元,而2013年的支出為419億美元。其中上游的開支占比約為92%。
相比中海油的資本開支縮減1/3的程度,雪佛龍在1月30日宣布2015年的開支預算將比2014年的實際投資低13%。
雪佛龍2015年的資本開支預算為350億美元,這包括一家列入計劃但不需要支出現(xiàn)金的40億美元的項目。主要削減美國以外上游原油及天然氣開采和生產(chǎn)業(yè)務。
因此沃森在公布業(yè)績時表示,將通過提高下游收益和剝離資產(chǎn)來應對較低的油價的不利影響。
沃森指出,油價低于每桶50美元,只有少數(shù)大型原油項目能繼續(xù)。要扭轉(zhuǎn)油價跌勢唯有減產(chǎn),愈多公司減少投資,油價反彈速度愈快,若有需要,雪佛龍會進一步減少投資。
2月初,雪佛龍公司在一份聲明中表示,由于在波蘭的機會不再能與全球投資組合中的其他機會進行競爭,因此,雪佛龍波蘭分公司決定停止其在波蘭的頁巖氣勘探作業(yè)。
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