近日，包括巴斯夫、科思創(chuàng)、陶氏化學(xué)、伊士曼及瓦克化學(xué)等在內(nèi)的多家跨國(guó)化工巨頭發(fā)布了二季度財(cái)報(bào)及半年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，受下游業(yè)務(wù)復(fù)蘇、原油價(jià)格穩(wěn)定影響，各公司皆交出了漂亮的成績(jī)單。

市場(chǎng)全線回暖

2017年第二季,陶氏化學(xué)銷(xiāo)售額增至138億美元,排除并購(gòu)交易影響,其增幅達(dá)3%,產(chǎn)品售價(jià)也上漲了5%,公司經(jīng)營(yíng)性EBITDA增長(zhǎng)12%(即2.95億美元)。

全球最大的聚合物公司科思創(chuàng)財(cái)報(bào)則顯示,上半年核心業(yè)務(wù)的銷(xiāo)量及售價(jià)同比上漲3.5%、14.4%,銷(xiāo)售額達(dá)70.84億歐元、同比上漲20.8%;EBITDA增長(zhǎng)了61.3%至16.94億歐元,這主要得益于聚氨酯等業(yè)務(wù)利潤(rùn)的增長(zhǎng)。此外,科思創(chuàng)的自由經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流也大漲68.8%至5.30億歐元。

其中,科思創(chuàng)的二季度銷(xiāo)售額明顯上升了17%至34.98億歐元,“在30多億歐元的銷(xiāo)售額中,15.3%的動(dòng)因來(lái)自于產(chǎn)品售價(jià)的提升。”財(cái)報(bào)提及,二季度的自由經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流達(dá)3.19億歐元,較去年同季度上漲34.6%。同時(shí),公司在該季度的息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)(EBITDA)、凈利分別同比勁增了56.5%和110.4%。

而總部位于德國(guó)的巴斯夫公司在上季度也實(shí)現(xiàn)了收益的攀升:銷(xiāo)售額為163億歐元、同比增長(zhǎng)12%,EBITDA達(dá)23億歐元(同比增長(zhǎng)32%),運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金為30億歐元,自由現(xiàn)金流增長(zhǎng)了59%即21億歐元。瓦克化學(xué)則在同期實(shí)現(xiàn)了12.2億歐元的銷(xiāo)售額,與上年同比增長(zhǎng)2%,EBITDA為2.53億歐元,比上一季度增長(zhǎng)11%。該公司的凈利潤(rùn)為6100萬(wàn)歐元,凈現(xiàn)金流量有顯著盈余,為9400萬(wàn)歐元。伊士曼化工在同季度的銷(xiāo)售收入為24.19億美元,營(yíng)業(yè)收益4.2億美元,同比去年也都有較大增長(zhǎng)。

下游業(yè)務(wù)復(fù)蘇

為何化工行業(yè)出現(xiàn)了全面反彈?

陶氏化學(xué)董事長(zhǎng)兼CEO利偉誠(chéng)(Andrew Liveris)表示:“全球經(jīng)濟(jì)逐漸活躍,制造業(yè)、投資和貿(mào)易都展現(xiàn)了顯著的優(yōu)勢(shì)。”多家公司也同意上述觀點(diǎn):化工品的下游業(yè)務(wù)如汽車(chē)、基礎(chǔ)設(shè)施、消費(fèi)者護(hù)理、電子和農(nóng)業(yè)等正全線回升。

陶氏化學(xué)也表示,一方面,公司經(jīng)營(yíng)性EBITDA增長(zhǎng)的原因是受益于道康寧有機(jī)硅這一業(yè)務(wù);另一方面,產(chǎn)品銷(xiāo)售收入及銷(xiāo)量的上揚(yáng),也充分抵消了原材料成本升高、Sadara和美國(guó)墨西哥灣沿岸工廠的試運(yùn)行、投運(yùn)成本、計(jì)劃維護(hù)支出所帶來(lái)的影響。而一部分類(lèi)似炭黑這樣受?chē)?guó)際油價(jià)沖擊較大的業(yè)務(wù),在該公司的銷(xiāo)售額占比中逐步降低。

巴斯夫也提到,匯率因素為其發(fā)展帶來(lái)了正面影響,歐元匯率在2017年上半年的6個(gè)月里漲幅超10%,二季度內(nèi)增幅為8%左右。科思創(chuàng)也分析稱(chēng),聚氨酯業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售量同比略有下降,但由于需求較高且整體市場(chǎng)供應(yīng)不足,導(dǎo)致利潤(rùn)率上升很快。因此科思創(chuàng)決定今年3月將西班牙塔拉戈納(Tarragona)工廠用來(lái)繼續(xù)生產(chǎn)聚氨酯。

第二季度,瓦克的有機(jī)硅、聚合物等產(chǎn)品銷(xiāo)量同比顯著提高,這部分收益彌補(bǔ)了其他產(chǎn)品售價(jià)下降所產(chǎn)生的損失。鑒于客戶對(duì)瓦克有機(jī)硅產(chǎn)品需求的強(qiáng)勁,瓦克已上調(diào)了該部門(mén)的預(yù)測(cè)值,利潤(rùn)預(yù)期也將再次提升。

整體來(lái)看全球原油市場(chǎng)的走高,也為化工業(yè)務(wù)的回升帶來(lái)了裨益。2016年7月油價(jià)曾暴跌至40美元每桶,隨后攀升至50美元。雖然今年油價(jià)略有波動(dòng),但近3個(gè)月以來(lái)油價(jià)依然維持在45美元~50美元每桶之間。據(jù)記者從WIND資訊查詢(xún)到的數(shù)據(jù)顯示,截至8月2日,國(guó)際油價(jià)NYMEX的收盤(pán)報(bào)于49.06美元,下跌2.19%。

廈門(mén)大學(xué)中國(guó)能源政策研究院院長(zhǎng)林伯強(qiáng)對(duì)表示,“今年化工產(chǎn)業(yè)的整體反彈,主要還是因?yàn)槿ツ甑臉I(yè)績(jī)太差了。去年可以說(shuō)是石油化工最糟糕的一年,所以今年的各個(gè)公司的銷(xiāo)售額、產(chǎn)品銷(xiāo)量肯定是上漲的。”

未來(lái)可期

基于上半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn),各化工公司給出了良好預(yù)期。

巴斯夫歐洲公司執(zhí)行董事會(huì)主席博凱慈就表示:“我們預(yù)計(jì),2017年全年的銷(xiāo)售額增幅至少6%。”伊士曼公司的董事長(zhǎng)兼CEO Mark Costa表示:“2017年,調(diào)整后的每股盈利增長(zhǎng)將達(dá)10-12%,高于2016年8-12%的增長(zhǎng)目標(biāo)。”

瓦克化學(xué)的總裁兼CEO魯?shù)婪?middot;施陶迪格博士也表示:“今年前6個(gè)月的業(yè)績(jī)表明,我們有望實(shí)現(xiàn)全年目標(biāo)。尤其是瓦克的有機(jī)硅、聚合物客戶需求繼續(xù)保持強(qiáng)勁。”

科思創(chuàng)在財(cái)報(bào)中也預(yù)測(cè),自由經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流方面,將顯著高于過(guò)去三年的平均水平;資本回報(bào)率及EBITDA也將大幅超越2016年水平。

此外科思創(chuàng)也判斷,“全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭積極良好,預(yù)計(jì)2017年全球經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)3%,增速高于2016年。”巴斯夫?qū)窘?jīng)濟(jì)環(huán)境的展望則顯得審慎樂(lè)觀。一旦油價(jià)和美元匯率比原先預(yù)期的低,那么都將對(duì)巴斯夫的收益產(chǎn)生負(fù)面影響。

林伯強(qiáng)說(shuō)道,“國(guó)際油價(jià)朝上走的可能性也較大。未來(lái),化工價(jià)格的走勢(shì)與油價(jià)、供需有關(guān)系.所以,如果油價(jià)上升,下游的各類(lèi)化工品價(jià)格也會(huì)持續(xù)上漲。但整體而言,化工這個(gè)行業(yè)還是產(chǎn)能過(guò)剩的,短期內(nèi)大幅度的上漲也很難。”