自10月底開始，基礎(chǔ)油市場進(jìn)入上行通道，上下游認(rèn)為支撐上漲動(dòng)力不足，可能會(huì)在11月份進(jìn)入下行通道。但隨著11月份的結(jié)束，整個(gè)基礎(chǔ)油市場仍處于繼續(xù)上漲態(tài)勢，并且漲勢有越來越猛之勢，那么基礎(chǔ)油市場到底能漲多久？
供應(yīng)方面
從市場消息得知，未來2個(gè)月到來年第一季度的進(jìn)口資源都會(huì)非常緊張。韓國GS煉廠明年2-3月開始檢修，預(yù)計(jì)明年4月份供應(yīng)恢復(fù)正常。韓國雙龍裝置開工率降低3成左右。韓國SK煉廠計(jì)劃明年3-4月檢修，為期一個(gè)月左右，主供長約戶為主。
綜合來看，國內(nèi)的進(jìn)口量在未來都將非常緊張。因此這部分需求量將會(huì)由國內(nèi)煉廠的供應(yīng)量進(jìn)行補(bǔ)充。從進(jìn)口結(jié)構(gòu)來看，國內(nèi)高質(zhì)量的高粘度資源主要依靠進(jìn)口資源生產(chǎn)，未來進(jìn)口量貨源的減少主要是影響高粘度資源的供應(yīng)，因此預(yù)計(jì)到明年4月份之前，國內(nèi)的高粘度資源價(jià)格將持續(xù)在高位水平。
需求方面
全年需求來看，受安全公共衛(wèi)生事件影響，國家整體經(jīng)濟(jì)水平處于放緩狀態(tài)，銷售量同比下滑8%左右。11月份開始，中小型潤滑油工廠也在價(jià)格上漲過程中，紛紛進(jìn)行補(bǔ)倉，預(yù)計(jì)補(bǔ)貨周期持續(xù)到12月中旬左右。
1月份進(jìn)入消化期。年關(guān)將至，終端用油客戶也會(huì)在春節(jié)前進(jìn)行一定量的備貨。那么，基礎(chǔ)油市場的價(jià)格在未來3個(gè)月繼續(xù)上漲的空間還有多少？首先看原油走勢來看，目前國際油價(jià)整體上行，加之，美國總統(tǒng)換屆即將平穩(wěn)交接的消息也提振市場信心，短期油價(jià)看漲情緒依然明顯。
新增產(chǎn)能
考慮到中國基礎(chǔ)油供應(yīng)量的變化，今年仍是基礎(chǔ)油新增產(chǎn)能集中投產(chǎn)的一年。在2020年前期山東金誠石化、寧波博匯石化等煉廠開工的基礎(chǔ)上，中國石化荊門石化50萬噸春風(fēng)油系列加工裝置已于11月正式投產(chǎn)，將在2021年持續(xù)釋放變壓器油、冷凍機(jī)油、低溫開關(guān)油等系列產(chǎn)品。
2021年，中國石化燕山石化25萬噸/年加氫裝置及海南漢地陽光二期72萬噸加氫裝置均將于上半年內(nèi)投產(chǎn)，預(yù)計(jì)將產(chǎn)出APIⅡ/Ⅲ類基礎(chǔ)油。
從整體供應(yīng)面看，2021年多家大型煉廠的投產(chǎn)將進(jìn)一步加劇境內(nèi)基礎(chǔ)油市場供大于求的局面，加之疫情的影響，市場面臨更加不確定性，同質(zhì)化嚴(yán)重的APIⅡ類加氫油價(jià)格競爭加劇，基礎(chǔ)油生產(chǎn)企業(yè)的繼續(xù)洗牌不可避免。
未來3個(gè)月的市場來看
國內(nèi)供應(yīng)面短線不會(huì)改變，進(jìn)口供應(yīng)量持續(xù)下滑，原油價(jià)格預(yù)期將持續(xù)增加，上游煉廠庫存都處于低位運(yùn)行，下游客戶又處于逐漸補(bǔ)貨的狀態(tài)，因此整體價(jià)格也將保持上漲態(tài)勢，漲幅及速度受原油價(jià)格影響。2020年是基礎(chǔ)油市場近10年來的最低價(jià)格水平，各大煉廠都在成本線上運(yùn)行，因此不會(huì)是市場主流價(jià)格，價(jià)格勢必會(huì)逐步回升到正常消費(fèi)水平。
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