8月3日，全球第二大和第三大產(chǎn)油國沙特阿拉伯和俄羅斯同時宣布，自愿減產(chǎn)至9月份，與此同時，國際油價應(yīng)聲而漲，當(dāng)?shù)貢r間上周五，布倫特原油漲1.06%收于每桶86.15美元，WTI原油漲1.11%收于每桶82.64美元。
01. 俄羅斯、沙特減產(chǎn)帶來油價上漲
近日，沙特阿拉伯能源部宣布，7月份開始實施的自愿額外減產(chǎn)日均100萬桶原油的措施將再延長1個月至9月底，該措施可能還會延長并再次增加減產(chǎn)量。幾乎同一時間，俄羅斯副總理亞歷山大·諾瓦克表示，為確保石油市場保持平衡，俄羅斯也將在9月繼續(xù)自愿削減原油供應(yīng)，削減規(guī)模為每日30萬桶。
自今年5月起，沙特阿拉伯自愿減產(chǎn)日均50萬桶原油，7月起再次自愿額外減產(chǎn)日均100萬桶原油。截止到今年7月，沙特阿拉伯原油日均產(chǎn)量已減至900萬桶；今年5月，非歐佩克產(chǎn)油國組成的（OPEC+）也開始自愿減產(chǎn)原油，并將每日40.46百萬桶的原油產(chǎn)量目標持續(xù)至2024年底。
沙特和俄羅斯此舉，無疑是與“OPEC+”國家并肩，一道共同維護國際原油市場穩(wěn)定。要知道，2023年上半年，國際油價震蕩攀升后下行，布倫特原油期貨均價為每桶79.91美元，WTI均價為每桶74.79美元，同比分別下降23.85%與26.51%。
02. 市場看高下半年油價
此次石油減產(chǎn)在金融市場引發(fā)了巨大沖擊波，并推動原油價格出現(xiàn)一年來最大漲幅?，F(xiàn)在塵埃落定，一個問題凸顯出來：原油價格會持續(xù)上漲，還是會逐漸跌落？國際市場看漲者居多，他們認為，原油達到每桶100美元未來可期，他們給出了支撐油價上行的因素。
分析人士認為，在全球經(jīng)濟仍面臨衰退風(fēng)險的背景下，原油需求表現(xiàn)出彈性，而供應(yīng)收緊在很大程度上會抵消今年需求的潛在下滑，這使得投資者對原油市場持日益樂觀的態(tài)度。
1.俄羅斯、沙特阿拉伯此舉引發(fā)市場對供應(yīng)進一步收緊的擔(dān)憂，進而支撐了油價。上周四，布蘭特原油期貨上漲1.94美元或2.3%，收報每桶85.14美元；WTI原油期貨上漲2.06美元或2.6%，收報每桶81.55美元。兩大國際基準指標均收復(fù)周內(nèi)失地，實現(xiàn)第六周上漲，創(chuàng)下今年以來最長連漲紀錄。
兩大產(chǎn)油國自愿減產(chǎn)，會造成一定程度的閑置產(chǎn)能，幾年前，由于投資不足，全球石油工業(yè)沒有足夠的閑置產(chǎn)能來應(yīng)對潛在的需求激增。即使沙特阿拉伯正在努力在中期內(nèi)擴大其閑置產(chǎn)能，可能會按照計劃將其總產(chǎn)能提高到每天13萬桶，但如果它每天只生產(chǎn)9萬桶以將價格保持在80美元以上，那么其閑置產(chǎn)能的規(guī)模對日常甚至長期價格發(fā)展的重要性依然不大。
2.除此之外，海上鉆探的反彈也成為影響價格的因素之一。調(diào)研機構(gòu)Wood Mackenzie 上個月報告稱，隨著公司加強海上勘探，深水鉆井平臺的利用率正在上升。高盛集團（Goldman Sachs）也表示：“過去一年歐佩克閑置產(chǎn)能顯著增加，國際海上項目恢復(fù)增長以及美國石油生產(chǎn)成本下降限制了價格的上漲空間。”
3.值得注意的是，非歐佩克產(chǎn)油國組成的（OPEC+）大幅減產(chǎn)、美國增產(chǎn)乏力，市場供需維持緊平衡，也加劇了油價的波動。
尤其是隨著美國石油生產(chǎn)成本的下降，產(chǎn)量增長的持續(xù)放緩，是提升價格上行空間的重要因素。據(jù)EIA預(yù)測，頁巖油產(chǎn)量在7月份達到峰值后，本月將迎來下降。目前產(chǎn)量最高的西德克薩斯盆地減產(chǎn)將導(dǎo)致8月份頁巖油產(chǎn)量降至每天960萬桶。
美國作為石油的最大消費者，其經(jīng)濟前景仍是油價漲落的主要因素。在全球經(jīng)濟前景預(yù)期惡化的背景下，美國油氣生產(chǎn)商再投資意愿下降，美國石油產(chǎn)量增長乏力。根據(jù)貝克休斯的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至7月14日，美國活躍石油鉆機數(shù)537臺，較2022年12月30日水平大幅下降84臺。EIA預(yù)計，美國下半年石油產(chǎn)量每天18.83百萬桶，環(huán)比僅增長每天0.10百萬桶。
美國啟動戰(zhàn)略石油補庫，將為油價提供基本支撐。為了打壓因烏克蘭危機而飆升的油價，美國大量釋放戰(zhàn)略石油儲備。根據(jù)EIA統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2023年7月7日，美國戰(zhàn)略石油儲備3.47億桶，比2022年初減少2.46億桶，已跌至1983年以來的最低水平。
5月以來，美國能源部宣布了三次收儲計劃，總量約1200萬桶，將為下半年油價提供一定支撐。2022年以來，美聯(lián)儲連續(xù)加息10次累計500個基點，顯示控制通脹已成為其政策重心，穩(wěn)經(jīng)濟增長退居其次。金融市場普遍認為，美聯(lián)儲的加息周期已臨近尾聲，美元指數(shù)走弱將有利于大宗商品價格的上漲。
高盛大宗商品研究主管杰夫.居里（Jeff Currie）稱：“創(chuàng)紀錄的高需求和沙特等國削減供應(yīng)等因素的疊加，已經(jīng)將油市帶回了供應(yīng)短缺，油市已經(jīng)逐漸摒棄了對經(jīng)濟增長的悲觀情緒”。
居里還表示，短期油價下行風(fēng)險依然存在，包括伊朗和委內(nèi)瑞拉等國家的供應(yīng)超出預(yù)期，或庫存持續(xù)高于預(yù)期，但“衰退風(fēng)險的減弱以及歐佩克強大的定價能力支持了我們對油價的建設(shè)性看法”。(來源：網(wǎng)絡(luò)）
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