隨著運(yùn)輸燃料需求開始下降，中國(guó)作為世界第一大進(jìn)口國(guó)的原油進(jìn)口量最快將于明年觸頂，數(shù)十年來(lái)由中國(guó)擔(dān)當(dāng)石油消費(fèi)增長(zhǎng)火車頭的歷史也將告終。
中國(guó)向電動(dòng)車轉(zhuǎn)型的速度令石油生產(chǎn)商和投資者瞠目結(jié)舌。根據(jù)世界能源統(tǒng)計(jì)年鑒，過(guò)去30年里全球石油消費(fèi)量平均年增幅為110萬(wàn)桶/日，中國(guó)占到其中的41%，沒(méi)有任何一個(gè)市場(chǎng)能夠單獨(dú)取代中國(guó)。
今年7月，中國(guó)電動(dòng)汽車和混合動(dòng)力車銷量首次超過(guò)內(nèi)燃機(jī)汽車，令中國(guó)煉油廠進(jìn)口原油用于汽油生產(chǎn)的需求下降，同時(shí)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)不振也拖慢了整體石油消費(fèi)。
國(guó)際能源署(IEA)需求分析師Ciaran Healy表示，運(yùn)輸燃料需求今年開始下降，目前處在一個(gè)2023年開始的三年平臺(tái)期。他告訴路透，這個(gè)平臺(tái)期比IEA預(yù)測(cè)的出現(xiàn)時(shí)間提早了兩年左右。
因此，擺在生產(chǎn)商和投資者面前的是，中國(guó)原油進(jìn)口已接近峰值，未來(lái)幾年中國(guó)只有不斷擴(kuò)張石化行業(yè)才有望支撐石油消費(fèi)。
摩根士丹利首席大宗商品策略師Martijn Rats預(yù)計(jì)，未來(lái)幾年航空燃油和石化產(chǎn)品將推動(dòng)中國(guó)石油需求以每年約 10 萬(wàn)至 20 萬(wàn)桶/日的速度增長(zhǎng)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于長(zhǎng)期趨勢(shì)。
"其他國(guó)家正在彌補(bǔ)，但從目前數(shù)據(jù)來(lái)看，并不能抵消中國(guó)的減速。"Rats說(shuō)，如果中國(guó)不能照以往的趨勢(shì)速度增長(zhǎng)，那么世界也不太可能。
雖然中國(guó)原油進(jìn)口量將在 11 月反彈，但今年前10個(gè)月的原油進(jìn)口量按年下降3.4%，這樣的急劇下滑十分罕見，僅次于 2021 年同期因疫情導(dǎo)致的7.2%降幅。
除了電動(dòng)汽車的興起和房地產(chǎn)行業(yè)危機(jī)引發(fā)中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩?fù)猓裼涂ㄜ嚤桓畠r(jià)的燃?xì)馄嚾〈擦畈裼拖M(fèi)受到抑制。
航空燃料需求繼續(xù)增長(zhǎng)，但不足以抵消汽油和柴油使用的減少，即使中國(guó)煉油廠計(jì)劃明年啟動(dòng)更多新工廠。
中國(guó)石油市場(chǎng)的變化速度之快，導(dǎo)致人們對(duì)燃料和原油需求何時(shí)觸頂?shù)念A(yù)測(cè)大相徑庭。
咨詢公司 FGE 預(yù)測(cè)，中國(guó)原油進(jìn)口明年可能在1,120 萬(wàn)桶/日的水平觸頂，與 2023 年創(chuàng)下的紀(jì)錄持平，比 2024 年前 10 個(gè)月的水平高出 44 萬(wàn)桶/日。
Energy Aspects稱，隨著新的煉油能力投產(chǎn)，中國(guó)的原油進(jìn)口量在2024年至2026年期間可能會(huì)增加50萬(wàn)桶/日，平均每年增加25萬(wàn)桶/日，之后僅能微弱增長(zhǎng)。
柴油需求占中國(guó)石油使用量的 20% 以上，其前景是一個(gè)關(guān)鍵的波動(dòng)因素。
FGE 認(rèn)為，中國(guó)的柴油需求在 2022 年已達(dá)到峰值，而國(guó)際能源署在 11 月表示，中國(guó)柴油需求觸頂是在 2023 年，為 370 萬(wàn)桶/日；S&P Commodity Insights認(rèn)為的峰值是在 2027 年達(dá)到略高于400 萬(wàn)桶/日。
根據(jù)IEA、Energy Aspects 和 Rystad Energy 的預(yù)測(cè)，隨著消費(fèi)者逐漸接受電動(dòng)車和插電式混合動(dòng)力車，另一種主要石油產(chǎn)品--汽油將在今年達(dá)到需求峰值。
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