目前已是9月中旬，國內(nèi)基礎(chǔ)油市場(chǎng)并未出現(xiàn)先前預(yù)期的旺盛行情。當(dāng)前市場(chǎng)整體走勢(shì)平穩(wěn)居多，月初中石化上推旗下煉廠內(nèi)供價(jià)格后，中油始終沒有大動(dòng)作，只是兩大主營外放資源收緊。而進(jìn)口基礎(chǔ)油價(jià)格呈現(xiàn)局部上行態(tài)勢(shì)，漲勢(shì)主要集中在進(jìn)口俄羅斯一類油方面，因直接受到外盤推漲的拉動(dòng)而水漲船高，尤其是華北市場(chǎng)，因據(jù)了解本月多數(shù)俄羅斯油直接在東北市場(chǎng)消化，暫無供應(yīng)到華北地區(qū)，引發(fā)了“一貨難求”局面。

首先，看雖然國內(nèi)華東、華南等地報(bào)價(jià)較前兩月有明顯回升，但相對(duì)外盤價(jià)格來說仍低。由于亞洲地區(qū)基礎(chǔ)油整體供應(yīng)持緊，包括韓國、新加坡和臺(tái)灣等國家和地區(qū)多數(shù)推漲價(jià)位。隨著供應(yīng)商合約價(jià)格的陸續(xù)提升10-30美元/噸，國內(nèi)下游終端用戶普遍表示難以接受。由于預(yù)期利潤明顯受到擠壓，不少國內(nèi)貿(mào)易商暫退進(jìn)口市場(chǎng)，無意接盤外來資源，繼續(xù)以消化庫存和進(jìn)行國產(chǎn)基礎(chǔ)油貿(mào)易為主。估計(jì)進(jìn)口資源的套利空間打開存在難度，短期可能繼續(xù)關(guān)閉。

其次，資源的緊張局面并不能就此帶動(dòng)市場(chǎng)的行情回升。雖然目前國內(nèi)外供應(yīng)普遍緊缺，但暫時(shí)下游用戶并沒有產(chǎn)生強(qiáng)烈采購意愿。當(dāng)前潤滑油消費(fèi)還未提升，需求不很理想，從很大程度上打壓了基礎(chǔ)油行情。且早在前兩月走勢(shì)低迷時(shí)期，不少調(diào)和廠已經(jīng)有準(zhǔn)備地提前陸續(xù)備貨，當(dāng)前庫存消耗至本月底問題不大。所以買方采購意愿的不迫切導(dǎo)致觀望氛圍始終難以散去，同時(shí)目前的相對(duì)高價(jià)之下更難以吸引買家，多數(shù)繼續(xù)按需定進(jìn)為主，等待低價(jià)資源再現(xiàn)。

再次，看當(dāng)前國際原油期價(jià)繼續(xù)顛簸不明，雖然近來WTI盤中一度上漲至78美元/桶，不過昨日收盤再度回落，所以可以說最近基本保持在75美元/桶上下波動(dòng)。對(duì)比國際原油和國內(nèi)基礎(chǔ)油價(jià)格，后者已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏高于原油價(jià)格。則10月份兩大主營的原油價(jià)格仍存在下滑空間，則基礎(chǔ)油成本理論上也有跟低趨勢(shì)。所以從成本這一面來說，下游買家將會(huì)繼續(xù)等待機(jī)會(huì)，操作持續(xù)謹(jǐn)慎。

綜上看來，本月基礎(chǔ)油市場(chǎng)還難以出現(xiàn)調(diào)油旺季行情，除非終端需求能有實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，否則業(yè)者將繼續(xù)處于消化期，要等待庫存的消耗殆盡可能還需要接近一個(gè)月時(shí)間，則后市行情即便顯現(xiàn)或?qū)⒁鹊?0月份。不過隨著9月下旬亞洲部分煉廠裝置恢復(fù)生產(chǎn)，對(duì)外供應(yīng)的增加也可矯正當(dāng)前的外盤報(bào)價(jià)更為理性化，有可能帶動(dòng)起來一部分需求，從而加速市場(chǎng)回暖進(jìn)程。