中信期貨分析師楊家明表示，根據(jù)目前歐盟成員國達(dá)成的協(xié)議，立即禁止進(jìn)口約75%的俄羅斯石油。在今年年底前，波蘭和德國將停止購買俄羅斯供應(yīng)的管道石油，屆時，歐盟石油禁運令將涵蓋約90%從俄羅斯進(jìn)口的石油。歐盟約10%從俄羅斯進(jìn)口石油被暫時豁免，其中包括匈牙利、斯洛伐克、捷克從俄羅斯進(jìn)口的管道石油，這些國家短期內(nèi)難以得到替代的石油資源。

 

“如果是按照協(xié)議75%的管道運輸立即停止，相當(dāng)于255萬桶/日的石油供應(yīng)損失，年底前擴大至306萬桶/日，對原油、柴油以及高硫燃油的影響較大，也是這兩個交易日油價大漲的直接驅(qū)動。目前從市場表現(xiàn)來看，市場認(rèn)為歐盟停止俄羅斯海運進(jìn)口的石油量要依靠其他國家進(jìn)口來實現(xiàn)（海運），加劇油市供需緊張程度。從資源補充角度看，美國、歐佩克甚至伊朗、委內(nèi)瑞拉都完全可以做到俄羅斯海運石油資源的替代，但市場需要看到以上幾個區(qū)域本身產(chǎn)量增加以及伊核協(xié)議快速實現(xiàn)，市場對油市供需緊張的擔(dān)憂才會緩解。”楊家明說。

 

除歐盟禁運外，伊朗和希臘之間的沖突更是令原油市場雪上加霜。

 

希臘曾于4月扣留了一艘裝載伊朗原油的俄羅斯油輪，并將把石油移交美國。伊朗對此強烈不滿，并很快做出反制措施：伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊27日發(fā)表聲明稱，由于違反相關(guān)法律，兩艘希臘油輪當(dāng)天在波斯灣海域被扣押。

 

伊朗外交部發(fā)言人哈提卜扎德當(dāng)天在推特上說，伊希兩國關(guān)系“始終建立在相互尊重的基礎(chǔ)之上”，決不能被嚴(yán)重短視的誤判阻礙，包括“由第三方指揮的攔路搶劫”。伊朗塔斯尼姆通訊社同日援引匿名消息人士的話警告稱，如果希臘“繼續(xù)從事惡意行動”，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊可能扣留另外17艘正在波斯灣航行的希臘船只。

 

海上油輪監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，目前至少有十幾艘希臘油輪在伊朗附近水域，而且希臘是航運大國，全球近四分之一的油輪都會掛希臘旗幟航行。2022年3月至5月，希臘油輪約占從俄羅斯出口石油的油輪總運力的60%，而2021年同期約占33%。此外，將伊朗與海灣國家隔開的霍爾木茲海峽也是石油貿(mào)易的重要海域，每天通過該海峽的石油貿(mào)易量約占全球海上石油貿(mào)易的三分之一。

 

鄭夢琦表示，本事件背后主要原因依然是俄烏沖突。如果歐盟提議禁止海運俄羅斯石油，加之美國背后支持扣押油輪的行為，則俄羅斯原油出口量將大幅下降。單就伊朗自身而言，目前市場更多還是聚焦于伊核協(xié)議能否達(dá)成，從而伊朗原油可以重返國際市場，以補足俄羅斯石油禁運帶來的缺口。在美國退出伊核協(xié)議后，伊朗也曾與英國發(fā)生油輪扣押事件，事件最后以雙方相互釋放對方船只結(jié)束，而當(dāng)時的油輪事件僅短期推動地緣風(fēng)險上行。此次希臘與伊朗之間油輪相互扣押的問題，需更多的關(guān)注美、俄是否將此事進(jìn)一步放大。

 

當(dāng)前馬上進(jìn)入原油需求旺季夏季，伊朗希臘相互報復(fù)是否會讓本就不寬裕的原油供給進(jìn)一步收緊并推高油價？

 

鄭夢琦認(rèn)為，當(dāng)前原油市場基本面較強，夏季是美國汽油消費旺季，汽油價格處于歷史高位，裂解維持強勢，國內(nèi)疫情封鎖措施逐步解除，需求也將逐漸好轉(zhuǎn)。若俄羅斯石油禁運制裁落地，在需求旺季以及高裂解情況下，歐美供需缺口放大，疊加庫存低位，油價下方支撐較強，易漲難跌。

 

“隨著禁運的消息公布，利多得到兌現(xiàn)，油價大幅上漲，市場或逐步尋找進(jìn)一步的驅(qū)動，比如歐洲是否能看到其他來源供應(yīng)提升、歐洲原油需求是否受到高價抑制以及高通脹是否能夠引發(fā)歐盟先于全球衰退等。我認(rèn)為高油價、高氣價導(dǎo)致的高通脹已經(jīng)足以讓歐洲的利率政策轉(zhuǎn)向，且歐洲工業(yè)景氣指數(shù)持續(xù)下降，經(jīng)濟增速回落是大概率事件，歐盟各國十債收益率上漲等信號或暗示歐盟先于其他各國陷入衰退，此次禁運事件將導(dǎo)致歐盟更加依賴海運石油進(jìn)口，運距提升運費上漲用油成本進(jìn)一步提升加劇通脹風(fēng)險。目前處于利多兌現(xiàn)而利空不及預(yù)期的情況，油價強勢，未來需要看到供應(yīng)逐步回歸、經(jīng)濟增速大幅放緩甚至衰退才能對油價形成實質(zhì)性的打壓。”楊家明說。