4月1日，沙特阿拉伯國(guó)家石油公司（簡(jiǎn)稱“沙特阿美”）首次公布其財(cái)務(wù)細(xì)節(jié)，數(shù)據(jù)顯示，公司在2018年凈利潤(rùn)高達(dá)1110億美元，成為全球利潤(rùn)最高的企業(yè)。
值得注意的是， 以往沙特阿美的財(cái)務(wù)狀況一度被視為國(guó)家機(jī)密，外界難以看到公司的賬目。而此番財(cái)務(wù)細(xì)節(jié)的披露，最為直接的目的便是為了發(fā)行其首支國(guó)際債券，籌措資金以用于收購(gòu)沙特石化巨頭沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司（SABIC）的股權(quán)；長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，通過(guò)債券認(rèn)購(gòu)情況，來(lái)試水國(guó)際投資者對(duì)其將進(jìn)行公開上市（IPO）的潛在興趣。
毫無(wú)疑問(wèn)，沙特阿美正在為未來(lái)的IPO進(jìn)行鋪路。截止4月11日，其債權(quán)的超額認(rèn)購(gòu)更加堅(jiān)定其在2021年前公開上市的決心。可以預(yù)見(jiàn)的是，世界最大的石油公司有望轉(zhuǎn)身變成市值最大的上市公司，就此奠定油氣行業(yè)新格局。
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油氣行業(yè)巨無(wú)霸
在過(guò)去的一年里，面對(duì)新能源以及油價(jià)大幅波動(dòng)的沖擊，油氣行業(yè)依然展現(xiàn)出旺盛的生命力。石油公司普遍交出了令人艷羨的答卷。
據(jù)報(bào)道，沙特阿美在2018年稅前收入為2120億美元，凈利潤(rùn)從2017年的759億美元飆升至1110億美元，接近去年凈利潤(rùn)為595億美元的蘋果公司的兩倍。
凈利潤(rùn)指標(biāo)對(duì)比
值得一提的是，沙特阿美的2018年凈利潤(rùn)比五大國(guó)際石油公司凈利潤(rùn)總和還要高300多億美元，這顯示了其無(wú)與倫比的盈利能力，更昭示了其在油氣行業(yè)的霸主地位。
在2018年，沙特阿美包括天然氣產(chǎn)量在內(nèi)的碳?xì)浠衔锶站a(chǎn)量總計(jì)為1360萬(wàn)桶油當(dāng)量，超過(guò)阿布扎比石油、荷蘭皇家殼牌集團(tuán)、道達(dá)爾集團(tuán)和英國(guó)石油公司等石油生產(chǎn)商。
同時(shí)，沙特阿美還是目前世界上探明儲(chǔ)量最大的石油公司。據(jù)沙特阿美估計(jì)，其探明液體油儲(chǔ)量為2270億桶。
在上游油氣資源呈現(xiàn)體量?jī)?yōu)勢(shì)之余，極具競(jìng)爭(zhēng)力的桶油成本成為沙特阿美創(chuàng)造世界一流利潤(rùn)的又一砝碼。
據(jù)彭博社消息，沙特阿美能夠以每桶2.80美元的價(jià)格提取原油，這一水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于殼牌和道達(dá)爾等大型石油公司的價(jià)格。
從上不難看出，在油氣上游領(lǐng)域，沙特阿美可謂一騎絕塵，但沙特阿美的目光卻并不局限于此。
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IPO前的籌劃
人無(wú)遠(yuǎn)慮，必有近憂。企業(yè)亦是如此。
在沙特“2030愿景”的戰(zhàn)略背景下，沙特阿美對(duì)于公開上市已開展精準(zhǔn)的部署，致力打造綜合性能源和石化企業(yè)。
2018年以來(lái)，沙特政府積極推動(dòng)減產(chǎn)計(jì)劃，并嚴(yán)格執(zhí)行來(lái)刺激油價(jià)，或是為IPO的走的一盤大棋。
沙特阿美于2016年初提出上市以來(lái)，上市計(jì)劃數(shù)度被推遲。如果究其原因，一方面是沙特對(duì)公司披露財(cái)務(wù)狀況的擔(dān)憂，目前來(lái)看，沙特已經(jīng)跨過(guò)這一步。而另一方面便是沙特政府對(duì)公司估值的擔(dān)憂。
路透社表示，由于沙特阿美每年需向沙特政府繳納高達(dá)50%的稅款，市場(chǎng)對(duì)沙特阿美的估值甚至不到沙特估值的五分之一，大概只有4000億美元。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，只有在高油價(jià)和高產(chǎn)量同時(shí)具備的情況下，沙特的估值才能變成現(xiàn)實(shí)。
能源資訊公司Rystad Energy認(rèn)為，石油價(jià)格達(dá)到70美元/桶時(shí)，沙特副王儲(chǔ)估計(jì)的2萬(wàn)億美元市值才有可能實(shí)現(xiàn)。因此沙特阿美在計(jì)劃IPO的這段時(shí)間內(nèi)，樂(lè)意看到油價(jià)穩(wěn)中向好。
此外，在IPO之前，沙特阿美希望補(bǔ)強(qiáng)下游業(yè)務(wù)，來(lái)最大限度的擺脫油價(jià)對(duì)其盈利能力的束縛。
2016年，當(dāng)布倫特原油價(jià)格暴跌至平均45美元/桶，歐佩克減產(chǎn)時(shí)，沙特阿美難以收支平衡，全年的凈利潤(rùn)僅為130億美元。
從此次公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也可以看出，沙特阿美產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)過(guò)分依賴上游業(yè)務(wù)，這導(dǎo)致油價(jià)的高低直接決定沙特阿美的命運(yùn)。故而，沙特阿美把關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向了石化產(chǎn)品。
3月27日，沙特阿美宣布達(dá)成協(xié)議，以691億美元（約合4655億人民幣）的超大手筆，收購(gòu)沙特石化巨頭沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司（SABIC）70%的股權(quán)。
通過(guò)收購(gòu)全球第四大石化企業(yè)，沙特阿美將顯著提升其煉油能力，來(lái)匹配其上游無(wú)與倫比的產(chǎn)油能力。
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石油企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇
實(shí)際上，當(dāng)前油氣行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇。IPO是沙特阿美進(jìn)行企業(yè)轉(zhuǎn)型，保有競(jìng)爭(zhēng)力的戰(zhàn)略選擇。
路透社評(píng)論稱，沙特阿美上市將會(huì)在中東國(guó)家掀起一波國(guó)家石油企業(yè)上市潮。有跡象表明，大型國(guó)家油企正逐步改變當(dāng)下的的運(yùn)營(yíng)模式。
可預(yù)見(jiàn)的是，油氣市場(chǎng)愈加開放，以往石油高度壟斷的屬性正在被削弱。
屆時(shí)，跨國(guó)石油公司可以利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，對(duì)沙特石油公司進(jìn)行持股，參與全球礦產(chǎn)資源勘查開發(fā)活動(dòng)。
值得注意的是，油氣行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不止來(lái)自行業(yè)內(nèi)部，更多的來(lái)自跨領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前以注重石油資源為主的“資源型”油企，正逐步向以投資能源、新能源為主的“資本型”油企轉(zhuǎn)型。
屆時(shí)，化石能源與可再生能源平衡發(fā)展將是對(duì)石油公司的一場(chǎng)大考。
事實(shí)上，為應(yīng)對(duì)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，越來(lái)越多的石油公司尋求變革，紛紛在能源轉(zhuǎn)型方面有所動(dòng)作。
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