石油世界，似乎一直籠罩在陰謀和陽謀中，大國之間的博弈風(fēng)起云涌。
在低油價(jià)的現(xiàn)實(shí)中，有哪些石油大國和組織在主宰江湖，他們有何目標(biāo)和訴求？他們所依仗的強(qiáng)項(xiàng)和優(yōu)勢何在，又如何在江湖上合縱連橫，使出招式，博取權(quán)益？
又有哪些會(huì)成為陰謀籠罩下的犧牲品，從此消失于石油江湖，甚至?xí)迫送?？是否?huì)有國家和企業(yè)利用此次石油危機(jī)，從此一躍飛天，成為石油江湖中的新貴？
未來全球市場是否會(huì)在大國博弈中達(dá)到相對均衡，市場也逐步回歸平靜？
本文將一層層假定，一步步推理，揭開大國博弈的動(dòng)力和方向，厘清未來各方可接受的博弈均衡區(qū)間。
全球石油市場在陽謀和陰謀籠罩下，每天劇烈波動(dòng)。
各國政治領(lǐng)袖、石油巨頭、金融資本家們，少數(shù)坐在陰謀之上秘謀策劃，翻云覆雨；多數(shù)陷于陰謀之中，被動(dòng)地猜測盤算、焦急應(yīng)對，接受命運(yùn)的安排。
有哪些石油大國？
石油大國，或者是生產(chǎn)大國，或者是出口大國，或者是進(jìn)口大國。他們在全球石油生產(chǎn)、出口或進(jìn)口中占一定的比重，其中任何一個(gè)國家有風(fēng)吹草動(dòng)，就可能影響生產(chǎn)、出口或進(jìn)口，市場瞬間做出反應(yīng)，金融市場常常矯枉過正、過度反應(yīng)。
如果某些國家通過結(jié)盟變成一致行動(dòng)人，無論在供給端，還是需求端，對市場的影響力往往會(huì)形成疊加效應(yīng)。
我們先看看全球石油江湖有哪些大國、強(qiáng)國以及聯(lián)盟。
供給端有美國牽頭的美墨加團(tuán)隊(duì)、沙特牽頭的歐佩克組織，以及強(qiáng)大的俄羅斯；需求端有歐盟及國際能源署、中國、印度、日本、韓國等。
全球石油界，除了這些大國和大國牽頭的會(huì)員國外，還有一些小國家，供給端如哈薩克斯坦、挪威、厄瓜多爾等國。
2019年的數(shù)據(jù)表明，美國牽頭的美墨加團(tuán)隊(duì)、沙特牽頭的歐佩克組織以及俄羅斯，供給端的這三大巨頭占全球石油生產(chǎn)的比重分別達(dá)24.5%、34.4%及11.5%，總和達(dá)70.4%；出口占比達(dá)11.8%，31.5%及7.2%，總和達(dá)50.5%。
世界還是物競天擇的世界，更是強(qiáng)權(quán)的世界。全球能源市場，當(dāng)然是三大巨頭的天下。
誰在主宰石油帝國？
石油是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的血液。當(dāng)今世界，全球發(fā)達(dá)國家都生活在油氣時(shí)代，向發(fā)達(dá)國家邁進(jìn)，必須經(jīng)歷油氣階段，即高度依賴油氣支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)達(dá)；欠發(fā)達(dá)國家都還停留在煤炭時(shí)代，石油天然氣所占比重不高。全球能源轉(zhuǎn)型，進(jìn)入可再生能源時(shí)代，雖不是遙不可及，但絕不是一朝一夕之事。
因此，全球博弈中，掐住一個(gè)國家油氣進(jìn)口，不但掐住了這個(gè)國家走向現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的命門，更可能讓一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)癱瘓；掐住一個(gè)嚴(yán)重依賴油氣出口國家的出口通道，就掐住了這個(gè)國家賴以生存的命脈，經(jīng)濟(jì)或?qū)⒈罎ⅰ?/div>
誰能主宰石油帝國？
其一是美國。
美國是世界頭號強(qiáng)國，經(jīng)濟(jì)、技術(shù)和軍事力量遙遙領(lǐng)先全球，已與南北鄰居墨西哥及加拿大簽署北美自由貿(mào)易協(xié)定，墨加二國是美國的鐵桿小兄弟。三國的石油生產(chǎn)、供應(yīng)和消費(fèi)一體化，愿意接受美國調(diào)配。
2019年前，美國依然需要從北美之外進(jìn)口石油，對外依存度曾一度高達(dá)60%以上。歸功于頁巖油技術(shù)突破，2019年9月開始，北美石油供過于求，已成為凈出口國（含原油加工產(chǎn)品），并增長強(qiáng)勁。
美國的強(qiáng)項(xiàng)包括：美元全球當(dāng)?shù)?、金融無孔不入、軍事全球布局、同盟國家眾多、情報(bào)手段一流、并操控聯(lián)合國等國際組織，經(jīng)常“挾天子以令諸侯”。
美國的弱項(xiàng)包括：選舉制度及各種內(nèi)斗，私有產(chǎn)權(quán)各有訴求，總統(tǒng)難以指揮市場，總統(tǒng)及內(nèi)閣周期輪換，全球政策時(shí)有斷檔。
具體到石油行業(yè)，2019年前美國的目標(biāo)：保證美國石油供給安全、保證較低進(jìn)口油價(jià)。
2019年前，美國慣用手法包括：強(qiáng)力介入中東事務(wù)，分化中東國家，控制石油產(chǎn)業(yè)全球核心資產(chǎn)，金融全面進(jìn)入各環(huán)節(jié)，扶植符合美國利益的石油國家領(lǐng)袖，制裁敵對國家等。
自1972年石油危機(jī)后，美國能源安全成為歷代總統(tǒng)的第一要?jiǎng)?wù)。依靠美國的強(qiáng)項(xiàng)，美國基本掌控了全球能源大局，歐佩克組織、俄羅斯等國際組織和巨頭對美國有所忌憚，不會(huì)也難以為所欲為。
美國2019年后的目標(biāo)是大力發(fā)展頁巖油行業(yè)，維護(hù)石油市場穩(wěn)定，繼續(xù)操控全球石油產(chǎn)業(yè)。
2019年后，美國手法包括：打壓少數(shù)石油出口國家，為美國油氣出口擴(kuò)大市場；繼續(xù)控制石油產(chǎn)業(yè)全球核心資產(chǎn)，吸引全球資本投資美國頁巖油氣產(chǎn)業(yè)，金融資本進(jìn)入全球油氣各環(huán)節(jié)，利用禁運(yùn)打擊打劫政治敵對國家等。
近期，美國對伊朗和委內(nèi)瑞拉的手段初見成效，與俄羅斯的較量也占據(jù)上風(fēng)，中美貿(mào)易協(xié)定中也要求大量進(jìn)口美國油氣。
其二是沙特。
沙特是名副其實(shí)的“石油王國”，或“石油土豪”，石油產(chǎn)量均居世界首位。人口不到3300萬，國土面積215萬平方公里，君王制王國。
沙特的目標(biāo)是：保證君王權(quán)力和繼承，保證國家穩(wěn)定，以及一定的石油利益。
沙特的手法包括：投靠村里的“惡霸”，誰強(qiáng)誰“惡”投靠誰，換取保護(hù)和安全；為了多賺錢，牽頭歐佩克組織，但不足以保護(hù)組織內(nèi)的小兄弟。表面上，唯美國馬首是瞻，私下也跟俄羅斯勾勾搭搭。
其三是俄羅斯。
俄羅斯是國土和資源大國，軍事強(qiáng)國，傲視群雄，依然有與美國“掰手腕”的實(shí)力和資本。經(jīng)濟(jì)及技術(shù)稍稍落伍，國家經(jīng)濟(jì)對油氣及油氣出口的依存度較高。
俄羅斯的手段包括：對周邊國家操控，對歐洲震懾，染指中東各國，打劫美國全球薄弱環(huán)節(jié)，如伊朗和委內(nèi)瑞拉等國，利用中美貿(mào)易摩擦和競爭渾水摸魚等。
未來的石油世界，美國、沙特和俄羅斯將不斷上演三國演義，美俄在國際上斗得不可開交、勢均力敵時(shí)，沙特可坐收“漁翁之利”。
在美俄強(qiáng)弱明顯時(shí)，沙特投靠強(qiáng)者，換取保護(hù)，是最理性的選擇，但也未必與弱者為敵。對君主制王國而言，保住政權(quán)是最大的政治和外交。
低油價(jià)下如何博弈？
當(dāng)前，新冠病毒疫情全球肆虐，全球經(jīng)濟(jì)停擺，石油需求急劇下降，石油價(jià)格大幅下跌無可避免。
低油價(jià)下，大國如何博弈？
我們作出四個(gè)假設(shè)：1、以沙特為主的歐佩克組織、俄羅斯按照3月6日的決定，每天產(chǎn)量增加10%，油價(jià)暫時(shí)均衡于每桶20美元。
2、經(jīng)過若干輪的博弈，歐佩克和俄羅斯在2019年平均產(chǎn)量的基礎(chǔ)上，同意各自減產(chǎn)30%，油價(jià)暫時(shí)均衡于每桶30美元左右。
3、同意各自減產(chǎn)40%，油價(jià)暫時(shí)均衡于40美元左右。
4、同意各自減產(chǎn)70%，油價(jià)暫時(shí)均衡于50美元左右。
沙特及歐佩克組織的桶油成本約10-20美元，俄羅斯桶油成本為20-40美元，美國成本為30-50美元。
油價(jià)每桶不高于30美元時(shí)，美國頁巖油生產(chǎn)量為零；到達(dá)40美元時(shí)，頁巖油產(chǎn)量為2019年的一半；油價(jià)回到50美元時(shí)，頁巖油產(chǎn)量恢復(fù)到2019年九成的水平。
在上述四種情境下，相比于2019年的日平均收入，看看各大國的靜態(tài)直接損失情況如何。
第一場景：沙俄同時(shí)選擇增產(chǎn)10%，暫時(shí)均衡價(jià)格在每桶20美元左右，沙俄承擔(dān)巨額損失。但由于低廉的生產(chǎn)成本，沙特還有利潤，但俄羅斯面臨全行業(yè)虧損。
俄羅斯的國家財(cái)政還可以維持多久？其他國家是否可能乘人之危，迫使俄羅斯在國際外交及軍事競爭中，節(jié)節(jié)敗退，并不得不變賣國內(nèi)資源和資產(chǎn)緩沖經(jīng)濟(jì)窘境？
同時(shí)，如果這一均衡延續(xù)一年或更久，美國頁巖油行業(yè)將面臨滅頂之災(zāi)。
動(dòng)態(tài)看，在第二階段，隨著疫情消失，全球經(jīng)濟(jì)回暖，全球石油市場將變成歐佩克的天下。如果俄羅斯能順利恢復(fù)，其石油行業(yè)也將重振雄風(fēng)，市場將被沙俄主導(dǎo)。美國頁巖油行業(yè)得重新啟動(dòng)，明顯滯后。
僅就石油行業(yè)，第一場景下的第一階段和第二階段，受損從大到小得順序是：美國、俄羅斯、沙特。
第二場景：沙俄選擇各自減產(chǎn)30%，維護(hù)30美元的均衡價(jià)格。在這一價(jià)格下，美國存量頁巖油企業(yè)將大批破產(chǎn)倒閉，新增投資為零。
全球市場仍將讓位于沙俄，甚至美國本土也將從中東再次大批進(jìn)口。在這一場景，沙特利潤增加，俄羅斯稍有利潤，國家財(cái)政壓力減輕。沙俄雖然市場總量下滑，但市場份額增加；由于頁巖油整體崩塌，美國受損慘重。
在第二階段，如果油價(jià)回到40-50美元，沙俄順勢占領(lǐng)有利市場，美國頁巖油生產(chǎn)和市場將在緩慢中恢復(fù)。
顯然，對沙俄而言，第二場景比第一場景更有吸引力，但對美國頁巖油產(chǎn)業(yè)而言，都是滅頂之災(zāi)。
第三場景：沙俄選擇各自減產(chǎn)40%，維護(hù)40美元的均衡價(jià)格。在這一價(jià)格下，美國頁巖油產(chǎn)能可維持一半，半數(shù)企業(yè)維持生存，新增投資集中于成本40美元以下的產(chǎn)能。北美以外的市場大體得讓位于沙俄，美國產(chǎn)能維護(hù)住北美市場份額。
在第二階段，經(jīng)濟(jì)回暖，油價(jià)緩慢升高，全球產(chǎn)量逐步增加，美國頁巖油正?；謴?fù)，伺機(jī)再次沖出北美市場。
第四場景：沙俄選擇各自減產(chǎn)70%，維護(hù)50美元的均衡價(jià)格。在這一價(jià)格下，美國頁巖油企業(yè)幾無損失，新增投資依然。沙俄騰挪市場空間給美國頁巖油企業(yè)。在這一場景，沙俄雖有利潤，但市場份額和市場影響力大幅下降。
第二階段，50美元的均衡價(jià)格將維持相當(dāng)長時(shí)間，未來需求增加，沙俄將與美國頁巖油企業(yè)共享往后的增量空間。
兼顧市場份額、利潤和未來，沙俄的選擇順序應(yīng)該是：第二場景>第三場景>第一場景>第四場景。
美國的選項(xiàng)應(yīng)該是：第四場景>第三場景>第二場景>第一場景。
顯然，第一場景不為三巨頭所偏好，達(dá)成的短暫均衡很短命。美國一定會(huì)出頭主持大局，推動(dòng)大家走出第一場景。
美國雖然最偏好第四場景，但在疫情依然肆虐的大背景下，這一場景將推高石油價(jià)格，并不為美國民眾所喜愛。大選當(dāng)前，特朗普為選票考慮，不應(yīng)該為頁巖油行業(yè)而選擇最四場景，且第四場景也需要沙俄的大力度配合，難度很大。
但是，美國會(huì)甘心第二場景嗎？
博弈均衡在哪里？
正如上文所言，2019年后的美國目標(biāo)是，要大力發(fā)展頁巖油行業(yè)，繼續(xù)操控全球石油產(chǎn)業(yè)。由于疫情“黑天鵝”，美國有可能被沙俄聯(lián)手做局，頁巖油行業(yè)慘遭滅頂并延續(xù)數(shù)年。沙俄可以在疫情過后，重振威風(fēng)，美國不得不默默承受若干年的頁巖油之痛。
選擇第一和第二場景明顯不符合美國利益，與特朗普“美國第一”和“美國優(yōu)先”的目標(biāo)背道而馳。
3月6日，沙俄談判崩裂，雙方?jīng)Q定擴(kuò)大產(chǎn)量，油價(jià)期貨迅速俯沖，低于20美元，第一場景出現(xiàn)后，最急的莫過于代表美國頁巖油行業(yè)的總統(tǒng)特朗普。他斡旋沙特和俄羅斯，希望雙方盡快落實(shí)減產(chǎn)計(jì)劃。
4月12日，經(jīng)過多方角力，歐佩克+達(dá)成最終減產(chǎn)決議：2020年5-6月，減產(chǎn)配額為每日970萬桶；2020年7-12月減產(chǎn)配額減至每日770萬桶；2021年1月至2022年4月，減產(chǎn)配額降至每日580萬桶。
其中，減產(chǎn)測算基準(zhǔn)按2018年10月各國石油產(chǎn)量，沙特和俄羅斯減產(chǎn)測算基準(zhǔn)統(tǒng)一定為每日1100萬桶。
此外，美國、巴西、加拿大將共同減產(chǎn)370萬桶/日，美國還將代為墨西哥減產(chǎn)30萬桶/日。
如此規(guī)模的減產(chǎn)能否給與價(jià)格支撐？WTI次日開盤跳漲8%。但幾分鐘之后，情形急轉(zhuǎn)直下，跌幅一度擴(kuò)大至3%，尾盤收漲0.5%。4月20日，美國5月原油期貨價(jià)格跌到負(fù)數(shù)，歷史首見。
均衡價(jià)格究竟在哪里？市場還需一段時(shí)間的波動(dòng)，價(jià)格才能逐步趨于穩(wěn)定。
4月12日的減產(chǎn)協(xié)議簽訂后，如果均衡價(jià)格不高于30美元，即第二場景或接近于第二場景，美國能接受嗎？顯然不能接受。
美國如何出招？招數(shù)很多，可列舉部分，例如：
一、迫使沙俄繼續(xù)減產(chǎn)，減產(chǎn)到第三場景，即油價(jià)均衡到40美元左右，確保頁巖油企業(yè)產(chǎn)能維持一定的比例。
二、繼續(xù)制裁相關(guān)產(chǎn)油國，如伊朗、委內(nèi)瑞拉等，擠出全球市場空間。
三、加大北美以及國際能源署成員國家戰(zhàn)略儲(chǔ)備，短期內(nèi)解決北美石油生產(chǎn)商和頁巖油企業(yè)的銷售難題。
四、要求中國履行貿(mào)易協(xié)議，加大進(jìn)口美國石油。
五、啟動(dòng)石油進(jìn)口關(guān)稅，將美國國內(nèi)價(jià)格維持在第三場景，保住北美區(qū)域市場份額。
六、直接頒布臨時(shí)限制石油進(jìn)口禁令。
如果均衡接近于第三場景，美國能接受嗎？
考慮國際、國內(nèi)、政治、經(jīng)濟(jì)、外交各種因素的制約，這是美國最優(yōu)選擇。
在這一均衡場景下，美國保住北美市場，該市場可以供求平衡，并同時(shí)出口一些特殊關(guān)系及協(xié)議關(guān)系國家，沙俄的歐佩克+分享北美及美國特殊關(guān)系之外的全球市場。
當(dāng)然，減產(chǎn)30%以及對應(yīng)的30美元均衡價(jià)格，減產(chǎn)40%以及40美元均衡價(jià)格，都是假定出來的情景。市場會(huì)按照尚未知的供給和需求曲線不斷地撞合而達(dá)到動(dòng)態(tài)均衡。
沙俄偏向第二場景，美國偏向第三場景，未來大國的石油大戰(zhàn)，將在第二和第三場景之間較量和博弈。
偏向第二場景，還是偏向第三場景？要看各方如何合謀、如何運(yùn)用各種招式、各方實(shí)力消長及其他各種制約因素。
石油大戰(zhàn)已經(jīng)拉開帷幕，未來兩年，大國間的博弈將精彩繼續(xù)，好戲連臺(tái)。
中國潤滑油網(wǎng)致力于好文分享與行業(yè)交流，文章不代表平臺(tái)觀點(diǎn)。感恩原創(chuàng)作者，版權(quán)歸原創(chuàng)作者所有。如不慎涉及侵權(quán)，請留言刪除。歡迎轉(zhuǎn)載分享。
相關(guān)評論